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FedWatch埃里安表示即使非农强劲，美国经济仍可能陷入衰退 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.08.10 12:20 安联的首席经济学家埃里安(Mohamed El-Erian)表示，仅凭上周五强劲的非农数据(ESR)就宣布美国已经躲过经济衰退还为时尚早。随着美联储(Fed)持续加息缩表，美国经济和市场都可能受到影响。
在周五的就业报告之后，2年期和10年期美国国债收益率之间的利差变得更加严重 _By Yahoo 在上周五强劲非农数据公布后，市场上似乎开始流行“强劲非农暗示美国将避免衰退”的观点。从随后的市场走势上看，尽管10年期/2年期国债收益率曲线反转(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)加深(传统经济衰退前瞻指标)，“已躲过衰退”观点仍在股票和公司债市场有所体现。在美联储流动性支撑下，部分投资者似乎认为美国经济陷入衰退的风险已经大大降低。
埃里安表示，其对“强劲非农暗示美国将避免衰退”的观点“感到不安”：强劲的非农报告并不意味着美国未来12个月内经济衰退的风险已经消除；其也不能保证，一旦发生经济衰退，相关持续时间及影响将是轻微的。现在就宣布美国经济已避开衰退为时尚早。 埃里安强调，前瞻性指标表明，目前强劲的非农数据恐难持续。职位空缺数(JOLTS)正以历史上最快的速度下降，每周申请失业救济人数(UIWC)则在增加，一些公司已表示有意放缓招聘和/或裁员。 在央行政策方面，尽管目前市场主流观点预计7月整体通胀率将有所下跌，但核心通胀率预计将维持高位(且保持粘性)。随着美联储持续加息缩减资产负债表(QT)，美国经济和市场都可能受到影响。
埃里安强调，部分投资者所期盼的美联储暂停加息并不是一个好的选择。从政策角度其可能导致美国在2023年底之前继续面对通胀和经济增长的问题。考虑到目前全球经济整体趋势，市场最不需要的就是美国经济衰退和美联储政策错误的双重冲击。
主题：美联储政策前景展望 | 评论：Evercore ISI JPMorgan | 新闻源：Bloomberg ---END---
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