受到主要通胀指标再次意外飙升的推动美元指数强劲反弹，而鲍威尔的鸽派言论试图淡化通胀/提前收紧政策的风险美元指数回落，但随后很快反弹，表明市场对通胀失控和/或政策提前收紧的担忧加剧。尽管新西兰、加拿大和日本先后发布政策决定，但非美货币的走势几乎是跟随美元指数反向波动。

北京时间15:30，智行国际期货行情分析系统显示：美元指数上涨0.10%报92.725，欧元下跌0.02%报1.18918，日元下跌0.21%报0.9090，英镑下跌0.31%报1.3769，加元下跌0.07%报0.7925，澳元下跌0.33%报0.7394，纽元上涨0.40%报0.7002。

▉ 交易主题

① 美联储

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在众议院金融服务委员会作证时表示，他相信近期的通胀上升与重新开放有关，并且会消退。他认为，美联储(Fed)应该继续专注于让尽可能多的人重返工作岗位。

他表示，将在接下来的美国联邦公开市场委员会(FOMC)继续讨论缩减资产购买(QE)的计划，但他强调距离仍未取得实质性进一步进展。

距离实质性的政策收紧还有数年时间，风险货币仍将处于舒适区。

>> 丰业银行(Scotia Bank)的首席外汇策略师肖恩·奥斯本表示：“当然，FOMC有不同的声音，但主席的立场似乎很明确- - 缩减QE的讨论和决定要到今年年底才会发生。”

>> 道富环球(State Street)的高级全球市场策略师马文·洛表示：“在通胀数据发布后，鲍威尔维持了鸽派定位。在他们开始考虑加息之前，他们仍处于缓慢缩减QE的道路上，因此，根据我们今天听到的所有消息，我们距离收紧政策还有几年的时间。”

通胀急升意味着无论鲍威尔怎么说，缩减QE和加息预期都会前移，而这对美元构成支撑。

>> Tempus Consulting的交易副总裁珂兰道尔·约翰表示：“在CPI数据公布后，美元迅速上涨，考虑到该数据的每一个部分都高于预期，我认为交易员开始定价，因为美联储可能无法永远躲在‘暂时的’这个词后面。不过，欧元在通胀数据发布后的跌幅可能有些过头，所以我认为，即使没有鲍威尔的评论，反弹也会发生。”

>> BK Asset Management的分析师凯西·里恩表示：“鲍威尔认为未来六个月的通胀数据至关重要，看看它是否会像他们预期的那样回落。美联储已经落后于其他央行，令人担忧的是它会在曲线上进一步落后，并在未来被迫更积极地收紧政策。总体而言，鲍威尔的评论表明美联储更有可能等到今年晚些时候才开始缩减QE，但也可能选择在9月开始。”

>> 西太平洋银行(Westpac)的策略师伊姆雷·斯佩泽表示：“显然，美元背后有一些看涨的力量。而且我认为这对其他货币构成压力。首先是利率上调方面，有时还是避险买盘，我们确实认为未来几个月美元会非常强劲。”

② 日本央行

日本央行(BoJ)在周五的政策会议上维持利率和国债收益率目标不变，同时，下调了本财年的增长预测，因为针对疫情的新限制措施遏制了消费。此外，日本央行公布了一项旨在应对气候变化的新计划，包括购买绿色债券。

>> 凯投宏观(Capital Economics)的高级日本经济学家马塞尔·蒂利安特表示：“日本央行新的绿色举措表明，它现在正专注于疫情以外的问题。虽然理事会不认为它会很快达到2%的通胀目标，但最近几个月它已经缩减了政策支持。事实上，日本央行现在已经从危机模式转向解决长期结构性问题。”

③ 加拿大央行

加拿大央行(BoC)周三决定进一步缩减QE，以加速退出危机时期的超宽松货币政策，抑制潜在的经济和通胀过热的风险。

央行表示，他们将每周的政府债券购买量削减三分之一，至20亿加元(16亿美元)。同时，将基准隔夜利率维持在0.25%，并表示，他们预计至少在明年下半年之前不会加息。这些政策决议完全符合市场预期。

放松：加拿大银行削减债券购买规模 _By Bloomberg

>> Action Economics的全球货币分析董事总经理罗纳德·辛普森表示：“在加拿大央行周三宣布 政策决定之后，市场进入买入传言，卖出消息模式。”

>> 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO)的外汇策略全球主管格雷格·安德森表示：“政策决定可能符合市场预期，不过也可能没有某些人预期的他们鹰派。尽管人们预计加拿大央行相当鹰派，尤其是与美联储相比，但我们预计两个央行之间在加息时点方面几乎没有什么相关性。”

④ 新西兰央行

新西兰储备银行(RBNZ)周三表示，将通过停止QE来减少货币刺激。央行将官方现金利率维持在0.25%，但表示将在7月23日之前结束QE。

>> ASB Bank的首席经济学家尼克·特弗里表示：“新西兰央行显然改变了策略。如果目前的刺激水平保持不变，通胀和就业低于目标的风险将转为超调风险。预计新西兰央行将在8月而不是11月开始加息。”

⑤ Delta变体

截止发稿时，WorlsMeter的实时数据显示，全球新冠确诊病例达到1.91亿，死亡410万。

尽管印度新确诊病例显著回落，但绝对数仍然很高 _By Flourish

>> 德意志银行(Deutsche Bank)的策略师吉姆·里德表示：“传染性更强的Delta变体的传播是目前主要的新威胁，在全球范围内和大多数 七国集团经济体中，新冠病例再次上升。”

>> Sumitomo Mitsui Bank的全球投资部总经理长田光弘表示：“Delta变种在疫苗接种有限的国家肆虐。在某种程度上，投资者通过购买美元和美国资产来对冲这种风险。”

④ 美债收益率

截止发稿时，10年期国债收益率上涨0.3个基点，报1.30%。30年期国债收益率上涨0.9个基点，报1.928%。10年/2年收益率利差收窄至1.072%。

>> Generali Investment Partners的高级债券策略师弗洛里安·斯潘特表示：“预计债券收益率将进一步上升。我们认为最近的收益率下降不会持续。展望未来，我们认为美国和欧洲的收益率还有上升空间。”

>> 加拿大蒙特利尔银行资本市场(BMO)的的美国利率策略师本·杰弗里表示：“鲍威尔的 评论偏向鸽派，而美国国债曲线也因此略微变陡。”

>> 荷兰银行(ABN Amro)的政府债券交易主管尼尔斯·科斯滕斯表示：“就目前债券收益率水平而言，我认为今年低估通缩的情况以转变成低估通胀。”

▉ 经济数据

周五，密歇根大学(UMich)公布的消费者信心指数(MCSI)显示，7月该指标暴跌至80.8，是2月份以来的最低水平，远不及预期和上个月的水平。 不过美国商务部人口普查局(BC)公布的零售销售月报(MRT)显示，6月该指标增长0.6%，远好于市场预期。

同时，新西兰(NZL)官方发布的数据显示，第二季度该国CPI飙升3.3%，是第一季度1.5%的两倍多，是2011年以来的最高水平。经济学家预期为2.7%。同时，CPI较第一季度上涨了1.3%，远超市场预期的0.7%。

通胀激增：打破了新西兰储备银行1-3%的目标区间 _By Bloomberg

>> Kiwibank的首席经济学家贾罗德·克尔表示：“最有趣的是今天的报告中明显体现出普遍的通胀压力。我们现在预计新西兰央行将在8月份提高现金利率，这将是从现在开始至少三次加息中的第一次。到年底，我们可能会看到两次加息，到明年2月利率可能会升至1%。”

>> ASB Bank的首席经济学家尼克·特弗里表示：“我们预计，到今年年底，年度总体通胀率将接近4%，高通胀可能会持续到2022年。强劲的需求反弹、高通胀以及实际上接近充分就业，使得新西兰央行必须迅速退出宽松政策。”

此前，美国劳工统计局(BLS)的消费者价格指数(CPI)数据显示，6月，美国CPI同比增幅达到13年来最高水平，核心CPI的同比增幅更是达到30年来最高水平。

美国劳工统计局(BLS)消费者价格指数(CPI)年率数据 (2021年6月) 美国消费者价格指数(CPI)年率 预测   (单位：%)

>> SS Economics的总裁宋万松表示：“通胀精灵可能已经不在瓶子里了，因为通胀前景看起来越来越不那么短暂了。可以肯定的是，供应瓶颈、需求激增和基数效应解释了部分增长，但很难说一切都会在几个月内恢复正常。”

>> 盛宝银行(Saxo Bank)的外汇策略主管约翰·哈代表示：“每个人都对暂时的通胀这种定位感到不确定。感觉我们需要再获得三个月的数据才能真正掌握通胀的路径。”

>> 巴克莱(Barclays)的高级外汇策略师嘉田信一郎表示：“如果我们看到强劲的数据，美联储可能会将他们对首次加息的预测从他们目前对2023年的预测进一步提前。这也意味着他们必须提前结束缩减QE。”美指&外汇频道 >>

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