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FedWatch鹰派更鹰！布拉德认为缩减QE之后就应该缩减资产负债表 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.09.29 09:28 圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周二表示，一旦结束债券购买计划，美联储(Fed)应该在明年缩减其大约8万亿美元的资产负债表，并警告称，高通胀可能需要美联储采取更积极的措施应对。他还认为，明年应该加息两次。 他在接受路透社(Reuters)采访时表示，他现在预计明年通胀率将保持在2.8%，远高于美联储2%的目标。这也是美国联邦公开市场委员会(FOMC)上周发布的经济预测中最高的水平。 尽管布拉德表示他也认为通胀会自行缓解，但他表示需要央行做出更多努力来确保随着时间的推移顺利发生。 他在上周曾表示：“通胀将在预测范围内保持在目标之上。这是一件好事。我们正在兑现通胀目标。利率仍低于目标水平。” ▉ 抛出缩表提议 去年8月杰克逊霍尔央行年会上，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)公布了所谓“平均通胀目标”，允许通胀在一段时间内超调，以抵消过去十年的通胀疲软。尽管如此，今年通胀的飙升让官员们感到意外，现在看来持续时间可能比最初预期的要长。在上周的会议上，政策制定者确实预计明年开始利率会略有提高以对冲通胀。 布拉德说：“现在有一个风险，我们会超额完成通胀目标，而且太高太久......我们想要多少？......这是FOMC明年的关键问题。 ” 最新的FOMC会议发出的信息是，美联储将最快在11月缩减资产购买(QE)。但布拉德认为，要让通胀脱离趋势，可能需要非常大的冲击。因此，他和一些政策制定者正在评估采取更多行动的时机 - - 加息以及缩表。 据计算，在美联储完成缩减QE之后，其资产持有量可能会达到8.5万亿美元左右，布拉德认为没有理由继续持有。 在2007年至2009年的金融危机和经济衰退之后，美联储继续购买债券大约五年。又过了三年，直到2017年，它才停止将到期资产的收益再投资，并让其资产负债表下降。 布拉德说：“一切都可能比之前的复苏周期快得多。我们应该开始允许缩减资产负债表，我们可以在明年缩减QE结束后开始缩减资产负债表。那将是一个自然而然的时间......看起来明年将一直保持强劲扩张。届时我们将处于良好状态。” 他表示，美联储政策制定者尚未开始这些讨论，但鉴于复苏速度惊人且对通胀的持续担忧，“我认为宜早不宜迟”。 如果美联储展开缩表操作，理论上会导致长期利率上升。从这个意义上说，它将与美联储短期政策利率的上调一起减少央行对整体经济的刺激。 ▉ 政策仍然宽松 美联储最近的利率预测并没有太高。2024年仅为1.8%，仍低于普遍认为的2.5%的中性利率。 布拉德认为，随着时间的推移，利率会达到略高的2%，但他指出，即便如此，也符合他自己对中性的估计 - - 不刺激也不拖累经济增长。 但他对加快加息步伐 - - 明年两次加息 - - 的展望反映了一种担忧，即全球供应冲击和美联储宽松政策相结合，为更高、更持久的通胀创造了条件。 对于通胀前景，他说：“我不是试图预先判断明年春天会处于什么水平。很容易出现通胀可能回到目标，一切都会如我们所描述的那样美好。但通胀也可能比我们希望的更持久，在这种情况下，我们将不得不重新调整我们的政策以控制通胀。”FedWatch >>
主题：布拉德讲话及市场影响 | 新闻源：Reuters ---END---
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