|
|
资讯流 宏观 直播 策略 日历 | 原油 黄金 美指 外汇 股指 商品 | 教育 知否 | 经纪商 全能投资账户 开户特惠 |
|
澳元频道澳大利亚储备银行也准备实施量化宽松？是的，确实有一些迹象 |
|||||
|
|
||||
|
 编辑：过背金龙 发布时间：2019.11.07 11:00 据彭博社(Bloomberg)报道，澳大利亚的经济增长率降至金融危机以来最疲软的水平，这加剧了市场的猜测 - - 澳大利亚储备银行准备像其他央行一样开始实施量化宽松政策。 根据国际清算银行(BIS)的数据，在过去十年中，全球不少于七个中央银行实施了量化宽松计划。以下是在实施非常规宽松政策前出现的迹象，澳大利亚(Australia)似乎也将实施QE： ① 收益率曲线平坦 主权债券收益曲线(The Yield Curve)在进入量化宽松政策前趋于平坦。发生这种情况的原因是，较短期限的收益率被固定在所谓的“有效下限”附近，接近基准利率的底线。与此同时，随着投资者增加购买债券，长期收益率会自由下降。这种情况下央行将作为买家介入。 根据西太平洋银行(Westpac)的数据，澳大利亚储备银行(RBA)可能会在2月份再次下调政策利率至0.5％，这被视为下限。其首席经济学家比尔·埃文斯表示，资产购买可能在明年开始。 在欧洲中央银行(ECB)于2015年3月启动其每月600亿欧元的债券购买计划之前的6个月中，法国(France)3年期和10年期国债收益率的利差缩小了50%。 以澳大利亚为例，要注意的关键也是3年至10年期国债利差。9月初，这一利差缩小至9年来最低的15个基点，但此后又回升至37基点。 ② 掉期价差扩大 债券收益率和利率掉期之间的价差不断扩大，这也是量化宽松政策(QE)即将来临的信号。随着市场开始预期债券将从新的需求中受益，掉期利差往往会扩大。 这是欧洲的经验，在欧洲央行于2015年宣布购买债券之前，德国的30年点差扩大了30个基点。在澳大利亚，这种情况还没有发生，但绝对值得关注。 ③ 公司债券利差收窄 量化宽松的方法还倾向于使公司债券的利差下降。在欧洲，投资级债券收益率下降，信贷利差创下欧洲央行购买潮以来的最低水平。随着收益率的下降，利差回升，这促使企业通过出售新债券来融资。 2015年3月，欧洲央行开始量化宽松时，欧洲公司债券销售达到创纪录的600亿欧元。 澳大利亚政府发行的债券数量相对较少，约为5500亿澳元，这意味着任何澳储行的债务购买计划都可能需要包括公司和政府票据，甚至抵押贷款支持的债券。 根据彭博汇编的指数，今年澳大利亚信贷利差收紧了约20个基点。这些利差的表现是量化宽松方法的重要线索，尽管它可能会波动。 太平洋投资管理公司(PIMCO)亚太区投资组合管理联席主管罗伯特·梅德表示，澳洲联储表示将不允许基准利率变为负数，这增加了启动量化宽松的可能性。他说，PIMCO一直在购买部分国有化的顶级借款人发行的本币债券。澳元频道 >>
主题：澳储行货币政策前瞻 | 评论：Westpac PIMCO | 新闻源：Bloomberg ---END---
|
|||||
