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宏观要闻标普全球评级：亚太地区的信贷状况可能在今年余下时间保持动荡 |
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 编辑：严衍 发布时间：2019.10.24 08:39 据南华早报(SCMP)报道，标普全球评级最近发布的一份报告表示，亚太地区的信贷状况可能在今年余下时间保持动荡，因为更多鸽派的货币政策可能不足以缓解中国经济放缓，中美贸易战和企业收入疲软的打击。 标准普尔全球评级(S&P Rating)表示，全球最大的两个经济体之间的紧张关系是未来六至九个月的“最大风险”，因为它们正在抑制投资者和企业的情绪。 该机构预计，随着商业信心下降和未来投资仍然疲软，亚太地区广泛的经济放缓将持续到明年年底。 报告称：“融资逆风又回来了。尽管该地区大多数经济体的官方利率预计将降低或保持不变，但我们看到利率利差以及在一定程度上也为杠杆程度较高的公司的流动性带来压力。对于企业而言，我们的评级前景偏向更趋于净负面领域。将企业压力传递给金融机构将需要时间，但不可避免地会发生。” 中美之间的贸易争端(US-Chinese Trade War)已经持续了一年多，美国总统特朗普(Donald Trump)在试图迫使北京(CHN)改变几十年的工业和贸易政策时，对数千亿美元的中国商品加征关税。尽管贸易保护主义抬头的不确定性正在影响全球贸易和商业投资，但两国本月初同意达成“第一阶段实质性协议”。 上周，国际货币基金组织(IMF)表示，因为“贸易壁垒上升和地缘政治紧张局势加剧”，将其2019年全球增长前景下调至3％。这将是10年前全球金融危机以来最慢的速度。 美银美林(BofAML)表示，这增加了中国政府刺激经济的紧迫性。 该银行的分析师肖家智和乔海伦说：“尽管对中美之间在11月达成第一阶段贸易协议的预期上升，但鉴于贸易增长受到抑制和国内资本支出疲软，我们认为增长阻力可能会在短期内持续。我们预计政策宽松的压力将加剧，但时机必须等到10月底政治局会议之后。如果政策制定者继续拖延，我们将看到政策落后于趋势的更高风险，给经济增长带来更大的下行压力。” AXA Investment Managers的新兴亚洲高级经济学家姚爱丹表示，贸易谈判取得了一些积极进展，但“仍然有很多不确定因素和风险”。 她说：“我们显然还没有走出困境。该协议是朝着正确方向迈出的一步，但距离解决贸易战的终点线还很遥远。” 随着中国，美国和其他地区经济放缓，包括美联储(Fed)在内的央行已经改变了方向，并开始降低利率以缓解经济放缓。自金融危机以来，金融机构一直在应对低利率环境，这给金融机构带来了更大的压力。 标普全球评级表示，低利率环境的风险可能会持续三到五年或更长时间。 该机构分析师加文·古宁表示：“短期内，利率持续走低可能意味着廉价借贷成本的增加，也许是企业和家庭部门新借贷的增加，也可能意味着高资产价格的延续。然而，当利率开始上升时，低利率下的巨额债务将导致借款人承受一定压力。同时，资产价格也可能急剧下跌，并且存在一定的流动性压力。” 古宁补充说，从银行业的角度来看，长期利率走低意味着银行的盈利能力将下降，这在日本(Japan)已经是一个重大问题，息差很小，在欧元区(EuroZone)也是如此。疲软的经济前景也可能导致亚太地区银行的不良贷款率上升，尽管那将是“基于全球标准的较低基数”。 中国的经济规模和高储蓄率使它在许多国家保持相对稳定或较低的融资成本，因为它一直是全球储蓄的主要供应国。 标准普尔的分析师金恩坦说：“中国曾经经历过金融或经济危机，这种影响不会仅仅通过进口减少和全球需求来传递。相关的风险是全球融资成本的更大波动性。”宏观要闻 >>
主题：全球宏观经济观察 | 评论：Standard＆Poor's BofAML AXA | 新闻源：SCMP ---END---
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