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宏观要闻

高盛建议，用现金替代债券，以平衡投资组合中股票的风险

　　

 

编辑：严衍  发布时间：2021.11.17 05:36

高盛集团(Goldman Sachs)的首席全球股票策略师彼得·奥本海默表示，与债券相比，投资者最好用现金对冲股票投资组合的风险。

他告诉彭博电视(Bloomberg)，虽然债券在过去20年中在投资组合中起到了很好的平衡股票风险的作用，但低利率使情况发生了变化，他预计债券在未来几年将出现负回报。

他说：“我认为，随着我们向前推进，鉴于我们的债券收益率处于创纪录的低位，很难看到与历史上相同的回报。现金可能是对冲股票等风险资产敞口的一种更好的方式。”

欧洲股市较美国股市存在创纪录的折价 _By Bloomberg

自利率降至接近零的水平以来，华尔街的大部分人认为传统的60股票/40债券的投资组合已经消亡，但用现金代替债券是一种不太受欢迎的策略。

事实上，更多人认为在通胀上升时不要持有现金。桥水基金(Bridgewater Associates)的创始人兼联合主席达里奥(Ray Dalio)经常说“现金就是垃圾”。

EP Wealth Advisors的投资组合策略董事总经理亚当·菲利普斯在电话中表示：“现金确实是一种可以保证跑输通胀的东西。它也是推动长期利率走高的催化剂之一。现金确实是一个失败的提议。”

不过，高盛的奥本海默表示，债券并不是一种特别好的对冲工具，并呼吁扩大国际资产的风险敞口。例如，欧洲股票可能是投资者寻找价值的良好资产，其估值远低于华尔街。

在利润增长和经济持续扩张的推动下，高盛预计标准普尔500指数明年将上涨9%，收于5,100点。该涨幅与历史平均水平一致，表明在大盘今年已经上涨25%之后，涨势将会减弱。宏观要闻 >>

主题：美国股市前景预测  | 评论：Goldman  EPWealthAdvisors  | 新闻源：Bloomberg

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