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原油频道中国飙升的原油进口背后发生了什么？中国的SPR对于下半年油市真的那么重要吗？ |
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 编辑：元宝 发布时间：2019.07.08 16:21 据路透社(Reuters)报道， 中国可能在2019年上半年巩固其作为全球最大原油进口国的地位，进口量同比增加80万桶/天，约占今年全球原油需求增长的三分之二。 但中国(China)原油进口量上升背后的细节远不及上述数字所表明的那么强劲。事实上，中国已经感受到中美贸易争端带来的压力。 官方的6月原油进口数据本周将公布，但Refinitiv估计中国的海运和管道原油进口量为3955万吨，约合962万桶/天。如果中国 海关总署(GAC)7月12日公布的数据与Refinitiv估计一致，则意味着上半年的进口量为987万桶/天，比2018年同期高出8.8％或80万桶/天。 但是数据背后发生了什么？ 中国没有提供进入战略石油储备(SPR)和商业库存的数据，众所周知，中国正在建立能够满足90天需求的SPR。不过，可以通过炼油厂的加工量来计算SPR和商业库存以外的进口量。 官方数据显示，今年前五个月，原油进口量为992万桶/天，国内原油产量为383万桶/天，合计为1375万桶/天。同期，炼油厂吞吐量为1254万桶/天，这意味着约121万桶/天的原油用于商业或SPR储存。 相比之下，2018年前五个月的原油进口量为907万桶/天，国内原油产量为380万桶/天，总量为1287万桶/天。同期，炼油厂吞吐量为1202万桶/天，这意味着约有85万桶/天的流入库存。 这表明，在2019年的前五个月，中国将库存流量增加了约36万桶/天，约占进口量的45％。 另一个需要考虑的因素是，今年前五个月成品油出口量增加至144万桶/天，比去年同期的134万桶/天增加了10万桶/天。 将流入库存和燃料出口的数量相加，看起来中国原油消费的实际增长相对缓和，上半年约为34万桶/天。 这种疲软的消费增长符合当前贸易紧张局势下的经济环境。 然而，这对于原油市场来说真的很重要吗？ 通过上述计算我们可以发现，如果国内需求增长保持不变，中国今年下半年原油进口量是否大幅增长关键取决于 - - SPR和商业库存会否大幅增加。这将取决于原油价格，中国政府只会在认为价格合理的情况下加大SPR的原油流入。 然而，石油输出国组织(OPEC)及盟友已经决定延长减产9个月，目的是是为了提高油价。所以，需求侧最大的风险是 - - 如果OPEC+成功地提高了油价，那么全球原油需求增长的最大来源将受到抑制。原油频道 >>
主题：中国战略石油储备观察 中国原油进口数据预测 | 新闻源：Reuters ---END---
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