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原油频道收益率曲线反转导致经济衰退预期进一步加剧，原油市场正面临噩梦般的情境 |
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 编辑：元宝 发布时间：2019.08.15 10:06 据OilPrice报道，周二，特朗普(Trump)总统决定推迟中国部分商品的关税升级，随后油价大幅反弹。但到周三，油价再次暴跌，金融市场认为，尽管关税延迟，经济衰退的风险仍在上升。 受到密切关注的2年期和10年期美国国债收益率曲线(The Yield Curve)反转，这是2007年以来首次。金融市场高度关注这一发展，因为这意味着不久后将会出现经济衰退，随后所有风险资产遭到抛售。 实际上，收益率曲线反转已经酝酿了一段时间，去年就出现了一些早期迹象。最近，特朗普(Trump)宣布新一轮关税升级后，反转终于出现。特朗普现在可能感到后悔，但投资者只会用脚投票。 牛津经济研究院(Oxford Economics)的首席亚洲经济学家奎斯告诉彭博社(Bloomberg)，“关税拖延并不能真正改变贸易紧张的前景。我们预计，未来几个月将进一步放宽政策，以稳定经济增长。” 负面情绪可能会持续下去，因为大量其他数据表明经济增长放缓。 例如，中国(CHN)7月份的最新工业数据是2002年以来最差的。德国(Germany)经济在第二季度收缩，正接近衰退。同样的情况也发生在英国，英国(UK)第二季度的GDP也有所下降。 在过去的14个月中，中国的汽车销售量13个月下滑。7月份，印度(India)和德国的汽车销量也大幅下降。全球制造业活动和贸易量下降。 欧洲央行(ECB)预计将再次降息，而美联储(Fed)可能被迫再次降息。 一些经济学家认为，如果经济衰退到来，债券收益率可能会降至零甚至是负值。彼得森国际经济研究所(PIIE)主席波森表示，“这是世界经济根本问题的终极指标。贸易战的升级使情况变得更糟。” 值得注意的是，近几天30年期美国国债的收益率也大幅下降，这表明随着对经济衰退的担忧，资本正在流入避险资产。 特朗普总统经常吹嘘贸易战(TradeWar)对中国的伤害大于对美国的伤害，并且中国被迫向美国政府支付数十亿美元的关税。然而，周二他表示，为了不对美国消费者造成重大负面影响，决定推迟部分商品的关税升级。 美中将在9月重启谈判，但前景仍然很不乐观。从北京的角度来看，特朗普的这种转变等于是承认他无法承受贸易战带来的政治冲击。 虽然周二油价因为这一消息大幅反弹，但最终还是受到经济数据和收益率曲线反转的影响而大幅回落，所以这种反弹至暂时的。 共识预期是明年原油市场的供应过剩迫在眉睫，并且当前油价下跌的驱动因素比页岩油供应冲击要危险得多，因为全球经济衰退将会导致供应过剩，并使情况更糟。 不过，德国商业银行(Commerz Bank)表示，“虽然贸易战升级，但中国和美国的原油需求并不会明显减弱。并且，如果出现需求大幅下滑的情况，沙特将进一步削减供应。由于OPEC+减产，原油市场在下年年无论如何都将供不应求。”原油频道 >>
主题：原油价格与宏观经济 | 评论：OxfordEconomics PIIE CommerzBank | 新闻源：OilPrice Bloomberg ---END---
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