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道指频道没有一个总统像特朗普那样关心股市，现在，股市对他的连任选举发出了什么信号？ |
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 编辑：张立东 发布时间：2019.10.14 20:37 据彭博社(Bloomberg)报道，在现代历史上，没有哪位总统比特朗普更痴迷于追踪股市。您可以在他发送的数十条推特中看到 他的评论，或者庆祝自己的政策推动股市上涨，或者将下跌归咎于民主党人身上。 尽管人们普遍认为经济是否繁荣会影响选举，但股市表现对选举的影响开始引起更多专家的关注。一些敏锐的观察家注意到，2016年，在希拉里·克林顿输掉选举前几天，股市回报率转为负值。几十年来，这对于执政党而言都是一个不好的信号。 现在，新的学术研究发现，对于股票投资者而言市场表现对其投票具有可衡量的影响。该研究表明，约翰·麦凯恩因为2008年股市暴涨而赢得了佛罗里达和俄亥俄州等主要州的选举。 来自赖斯大学和匹兹堡大学的作者毫不犹豫地说，股票的回报决定选举结果。但是我们有理由认为股票的表现会在一定程度上影响决策，在某些情况下可能会扭转局势。 故事是，如果您在股市上投入了很多钱，而股市一直在上涨，那么您将支持那个现任政党，因为这对您个人来说是一件好事。政客们有机会通过这个特殊渠道来迎合选民。 尽管市场影响候选人前景的观察听起来很明显，但这是研究人员难以量化的一种现象，部分原因是候选人也影响市场，而且一切都难以解开。另一个变量同时影响着两者的可能性 - - 就经济而言 - - 这使计算复杂化。 该研究试图根据他们对市场的参与度来分析股权收益对选民的影响。研究发现，在获得回报4年后，拥有股票更多的人，对现任者偏好更高，随着持股量下降，偏好随之下降。 从学术的角度来看，有一个普遍接受的原则：良好的经济对在位者有利。问题是，这很难证明。可以这样说，股票市场确实具有朝这个方向发展的因果关系，我们可以确定这一点。 他们发现，整个投票期而不是年回报，对投票的影响最大。因此，尽管每个人都知道特朗普执政期间股市大涨，但一个更重要的问题是 - - 在关键时刻(明年年底前)是否会上涨。 可以肯定的是，要阻止特朗普(Donald Trump)的连任会需要很大的跌幅 - - 30%。尽管如此，投资者还是会衡量增长周期已经超过10年，而标普500指数正处于峰值水平。 总部位于丹佛的Weatherstone Capital Management董事总经理迈克尔·波尔说：“将股票市场作为一种预测的好处是，它摆脱了选民对特定候选人政策和情感，而是从根本上转向投资的回报。” 尽管有不同的评论，但可以肯定的是，在特朗普执政期间股市上涨了近40%，主要股指都接近创纪录水平。尽管未来13个月内可能会发生很多变化，但目前，股市对特朗普更为有利。 股市的趋势能否延续还有待观察。除了整体涨幅外，还有一些信号值得注意。收益率曲线反转可能表明经济正陷入困境。此外，与总统政策决策有关的特定行业股票的变动也是一个因素。这种情况下，股市对特朗普的支持仍有待商榷。 贸易战加剧了经济衰退的担忧，债券收益率跌至创纪录的低点，而股票投资者寻求避险资产。这与特朗普执政的第一年形成了鲜明的对比，当时 他推动放松管制和减税，释放了市场活力，推动标准普尔500指数连续15个月获得正回报。 在市场的一个角落，人们对他连任的疑虑越来越多。这里是医疗保健类股票，这是一个政治战场，因为一些民主党总统候选人偏爱“全民医疗保险”。美国 医疗板块指数在2019年连续第二年下跌。投行Jefferies分析师戴维·温德利 表示：“也许投资者在说，他们知道特朗普不会再次当选。” 与此同时，收益率曲线(The Yield Curve)反转表明市场可能已经达到顶峰，并将在接近明年大选时经济将出现衰退。美国银行(Bank of America)汇编的数据显示，自1956年以来， 收益率曲线反转较标普500指数下跌提前7个月，较出现经济衰退提前15个月。如果重复这一趋势，意味着2020年3月股市将遇到一些麻烦，而11月将出现经济衰退。 Bianco Research总裁兼创始人吉姆·比安科说：“最大的问题是，我们是在寻找信号，还是在寻找原因？我认为目前市场是因果关系。它将以某种方式发展，要么对特朗普不利，要么对特朗普有利。”道指频道 >>
主题：美国大选前瞻 | 评论：Jefferies BoA BiancoResearch | 新闻源：Bloomberg ---END---
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