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FedWatch

FOMC利率决定及鲍威尔新闻发布会实录


要点:

  美联储(Fed)将利率维持在4.25%至4.5%的目标区间,但政策制定者表示,他们仍预计2025年会有两次降息。他们对经济的展望还显示,通胀会上升,增长会放缓。

  在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储对通胀预期升高的“很大一部分”原因来自关税(Tariff War)

  美联储主席鲍威尔表示,美联储对2025年经济增长放缓和通胀上升的预测在一定程度上相互抵消,这也解释了为什么今年的降息预期仍维持在两次。

   

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 要闻频道编辑王真 | 市场矩阵 | 原创内容

编辑:王真  发布时间:2025.3.20 03:30

美联储(Fed)将利率维持在4.25%至4.5%的目标区间,但政策制定者表示,他们仍预计2025年会有两次降息。他们对经济的展望还显示,通胀会上升,经济增长会放缓。

在新闻发布会上,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储对通胀预期升高的“很大一部分”原因来自关税(Tariff War)

他还指出,虽然美联储之外的经济学家普遍提高了对经济衰退可能性的预估,但出现严重经济衰退的可能性仍然不大。在鲍威尔发言时,股市飙升至当日高点。

以下为美国联邦公开市场委员会(FOMC)3月会议利率决定及鲍威尔新闻发布会实录:

鲍威尔称,在美联储的预测中,经济增长放缓和通胀上升“相互抵消”

美联储主席鲍威尔表示,美联储对2025年经济增长放缓和通胀上升的预测在一定程度上相互抵消,这也解释了为什么今年的降息预期仍维持在两次。

他说:“在12月的会议上,中位数是两次降息。所以现在你会看到,总体而言,经济增长变弱但通胀升高。它们在某种程度上相互抵消了。”

鲍威尔再次强调,这些预测“高度不确定”。

鲍威尔称外部预测者对经济衰退的预测概率有所上升,但仍不高

美联储主席鲍威尔表示,美联储之外的经济学家普遍提高了对经济衰退可能性的预估,但出现严重经济衰退的可能性仍然不大。

他说:“我们没有做出这样的预测。如果你看看外部预测,预测者们普遍在一定程度上提高了……经济衰退的可能性,但仍然处于相对适中的水平……(可能性)有所上升,但还不高。”
鲍威尔指出,经济衰退总是存在一种无条件的可能性,在任何时候都有四分之一的概率。

鲍威尔新闻发布会期间股市飙升

在美联储主席鲍威尔举行新闻发布会时,主要平均指数大幅上涨。美国东部时间下午2点56分左右,纳斯达克综合指数上涨1.7%,标准普尔500指数上涨1.3%。道琼斯工业平均指数飙升超过400点,涨幅达1.1%。

鲍威尔称,通胀预期升高的“很大一部分”来自关税

鲍威尔在会后的新闻发布会上表示:“答案很明显,其中一部分,很大一部分,来自关税。但我们将与其他预测者合作,把非关税因素导致的通胀与关税导致的通胀区分开来。”

 

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美联储下调了对经济增长的预期,同时上调了对通胀的预期。美联储现在预计美国经济今年将以1.7%的速度增长,比12月的预测低0.4个百分点。核心通胀率预计将以2.8%的年率增长,比之前的预测高出0.3个百分点。

鲍威尔称美联储处于能够很好地对数据做出反应的状态

美联储主席鲍威尔表示,美联储将仔细观察实际经济数据中是否有疲软的迹象。

目前,实际数据相当稳健,尽管调查数据显示,不确定性以及对下行风险的担忧大幅上升。不过,鲍威尔指出,调查数据与经济数据之间的关系并不总是非常紧密。

他说:“我们认为我们的政策处于一个能够很好地应对各种情况的位置。我们认为正确的做法是在此等待,以更清楚地了解经济的走势。”

鲍威尔称关税可能会“延缓”降低通胀的进程

美联储主席鲍威尔表示,美联储正“越来越接近”实现价格稳定,但关税可能会延长这一进程。

他说:“我确实认为,随着关税导致的通胀到来,进一步降低通胀的进程可能会被延缓。”

美联储主席指出,美联储确实预计通胀将在2026年和2027年下降,不过他也表示这些预估“高度不确定”。

鲍威尔称关税推高了近期的通胀预期

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,美联储认为关税正在对通胀预期施加上行压力。

他说:“一些衡量近期通胀预期的指标最近有所上升。我们在市场指标和基于调查的指标中都看到了这一点。接受调查的受访者,包括消费者和企业,都提到关税是一个推动因素。”

他还补充说:“展望未来,新政府正在四个不同领域实施重大政策变革:贸易、移民、财政政策和放松监管。这些政策的最终综合效果将对经济以及货币政策路径产生重要影响。”

鲍威尔称如果经济保持强劲,美联储乐于让利率在较长时间内维持高位

美联储主席鲍威尔表示,如果经济保持强劲,美联储乐于让利率维持在较高水平。

鲍威尔周三表示:“如果经济保持强劲,且通胀没有持续朝着2%的目标稳步下降,我们可以在更长时间内维持政策紧缩。”

他还补充说:“如果劳动力市场意外走弱,或者通胀下降速度比预期更快,我们可以相应地放松政策。”

鲍威尔称“消费者支出出现了放缓”

美联储主席鲍威尔称美国经济“总体强劲”,但也承认消费者方面存在一些疲软迹象。

鲍威尔说:“然而,近期迹象表明,在2024年下半年经历快速增长之后,消费者支出出现了放缓。”

高盛的沃森称美联储的预测有点“滞胀”的感觉

高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的固定收益与流动性解决方案全球联合主管兼联合首席投资官惠特尼·沃森表示,美联储采取谨慎的态度是意料之中的,因为它在等待观察经济的发展情况。

 

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她说:“对联邦公开市场委员会成员预测的修正有点‘滞胀’的感觉,因为对经济增长和通胀的预测朝着相反的方向发展。目前,美联储处于观望模式,因为它在监测近期经济增长放缓是否会演变成更严重的情况。”

摩根士丹利的卡伦称美联储的基调到5月会议时将会改变

摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley)的投资组合解决方案团队首席投资官吉姆·卡伦表示,美联储目前只是在“对经济进行试探”,但到5月的下一次会议时,情况可能会有所不同。

他指出,相互征收的关税预计将于4月初生效。此外,他预计第一季度财报公布时不会有太多好消息。

卡伦在CNBC节目中表示:“4月的数据,4月发生的事件 - - 我再怎么强调这一点都不为过 - - 将极其重要,我认为到5月7日的下一次会议时,基调将会改变。”

他认为那次会议将为6月的降息奠定基础。

美联储预计未来通胀上升、经济增长放缓

尽管美联储的展望显示今年会有两次降息,但该央行对经济的预期看起来有些不明朗。

政策制定者现在预计今年经济将以1.7%的速度增长,比他们12月的上一次预测低0.4个百分点。

他们还预计核心物价将以2.8%的年率增长,比上一次预测高出0.3个百分点。

看看美联储声明有哪些变化

美联储3月的声明与1月发布的最新声明看起来有些不同。

美联储提到了围绕经济的不确定性在增加。美联储理事沃勒对美联储的决定投了反对票,特别指出他在证券持有量减少的速度问题上存在分歧。

美联储放缓资产负债表缩减速度

联邦公开市场委员会宣布,从下个月开始,将放缓其缩减资产负债表(QT)的速度。

声明称:“从4月开始,委员会将把美国国债每月赎回上限从250亿美元降至50亿美元,以此放缓证券持有量的下降速度。委员会将把机构债务和机构抵押贷款支持证券的每月赎回上限维持在350亿美元。”

美联储一直在努力缩减其资产负债表,在新冠疫情期间,为了稳定金融市场,美联储的资产负债表大幅膨胀。放缓缩减速度的决定可能是自声明发布以来10年期美国国债收益率下降的一个因素。

美联储理事沃勒(Christopher Waller)对改变美联储证券持有计划的决定表示反对。

美联储在3月维持利率不变

在3月会议结束时,负责制定利率的联邦公开市场委员会决定将利率维持在4.25%至4.5%的目标区间。市场普遍预计政策制定者这次会维持利率不变FedWatch >>

 


主题:FOMC政策决定解读  | 新闻源:CNBC


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