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加元频道CPI报告解读：多个核心通胀指标意外反弹，增加了加拿大央行利率决定的不确定性 |
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 编辑：过背金龙 发布时间：2024.11.19 21:35 加拿大(CAN)的通胀率上升幅度超过预期，核心通胀再次加速，这可能促使加拿大央行(BoC)放弃下个月连续第二次降息50个基点的计划。 加拿大统计局(StatCan)周二公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，10月，CPI同比上涨2%，较上月加速0.4个百分点，高于彭博社(Bloomberg)对经济学家的调查中1.9%的中位数预期。 央行的两项首选核心通胀指标也有所加速，平均为2.55%，高于预期，也高于一个月前的2.35%。根据彭博社的计算，这些指标的三个月移动平均值从9月的2.1%上升到2.8%。 报告发布后，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，下个月降息50基点的概率降至35%，此前为50%。加元兑美元报1.3976，飙升0.3%，而加拿大政府债券收益率有所下降。 五个月来整体通胀的首次加速可能会促使央行放慢降息步伐，下一个利率决定将在12月11日做出。 尽管如此，周二的通胀数据并没有促使市场完全放弃进一步大幅降息的预期，这是因为央行此前预计，随着政策制定者不断降息以促进经济增长，通胀率将徘徊在2%左右。 行长蒂夫·麦克莱姆在上个月宣布大幅降息时表示，他们希望看到经济增长和需求的回升。初步的行业数据显示，第三季度国内生产总值的年化增长率为1%，低于央行1.5%的预期。 按月计算，CPI上涨0.4%，而预期上涨0.3%。经季节性调整后，上涨0.3%。 10月的价格上涨相对广泛，服装和鞋类以及交通是涨幅的最大贡献者。这一增长也部分受到短期压力的推动，包括市政房产税录得1992年以来最大涨幅和汽油价格。 不包括汽油，CPI同比上涨2.2%，与8月和9月持平。 一些机构预计央行仍将在12月降息50个基点，因为核心通胀并未显著加速，而货币当局的核心担忧是经济和就业放缓。 >> Alberta Central的首席经济学家查尔斯·圣阿诺表示 ：“我仍然认为央行下个月应该降息50个基点，尽管今天的数据降低了这种可能性。我们认为，核心通胀的发展没有什么过分令人担忧的，特别是因为大部分的上行意外都是由于房产税推动的，而房产税的上升更多地受到过去房价上涨的影响，并不是需求增强推动的。” >> 加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家凯瑟琳·朱迪表示：“鉴于该报告是在一系列更好的通胀放缓的消息之后发布的，而且国内生产总值和就业数据还有待观察，我们仍然认为12月可能会降息50个基点。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家斯图尔特·保罗表示：“核心通胀压力正在缓解，央行最关注的支出类别的价格正在下降。我们认为，10月CPI报告的细节表明，应迅速恢复中立的政策立场。” 一些机构预计，这份报告足以促使央行认真考虑将降息幅度放缓至25个基点，而如果后续报告进一步加速则意味着这个前景将基本固定。 >> 加拿大蒙特利尔银行(BMO)的利率和宏观策略师本杰明·雷特兹表示：“该报告应该会给那些呼吁在12月再降息50个基点的人带来一些压力。我们从一开始就预计12月降息25个基点，这份报告只会强化这一预期。我预计即将发布的第三季度国内生产总值将大幅上调，因为它将反映省级层面的最新修订。最终，我们需要看到一份糟糕的就业报告，才能促使当局在12月再次大幅降息。”就业数据将于12月6日公布。 >> Desjardins Securities的宏观策略主管罗伊斯·门德斯表示：“上行的意外表明通胀的粘性比预期的要大一些。我们更加确信，加拿大央行将在12月仅降息25个基点。我们预计，原本预计连续第二次降息50个基点的市场参与者和经济学家将转向25个基点阵营。”加元频道 >>
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