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预览：如财报没有亮点，特斯拉恐将继续下沉

要点：

• 特斯拉(Tesla)的投资者们正从该公司史上表现最差的季度之一中缓过神来，他们再次期待马斯克在周二公布财报(Q1 Financial Report)时，为公司注入新的活力。

• 今年开局惨淡，马斯克的政治角色导致特斯拉前三个月的销量降至近三年来的最低水平，众多华尔街分析师纷纷下调其增长预期。

• Roundhill Investments的首席执行官戴夫·马扎表示：“马斯克需要在这次财报电话会议上带来惊喜，让股价摆脱停滞状态。”

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编辑：张立东发布时间：2025.4.22 23:00

特斯拉(Tesla)的投资者们正从该公司史上表现最差的季度之一中缓过神来，他们再次期待马斯克在周二公布财报(Q1 Financial Report)时，为公司注入新的活力。目前，特斯拉利润下滑，备受期待的自动驾驶汽车的首次亮相仍需数月时间。

今年开局惨淡，马斯克的政治角色导致特斯拉前三个月的销量降至近三年来的最低水平，众多华尔街分析师纷纷下调其增长预期。这家汽车制造商前景堪忧，估值过高，令投资者感到恐慌，自去年12月股价创下历史新高以来，特斯拉股价已暴跌53%。

Roundhill Investments的首席执行官戴夫·马扎表示：“马斯克需要在这次财报电话会议上带来惊喜，让股价摆脱停滞状态。由于马斯克专注于他在政府效率部方面的事务，特斯拉的股票陷入了信息真空，而其汽车销量下滑，在重要市场面临的政治阻力也在加大。”

能否提振投资者信心，很大程度上取决于马斯克是否开始减少参与特朗普政府及政府效率部的事务。本月有报道暗示这种转变可能即将发生时，该公司股价上扬，无视疲软的销售数据。

除此之外，投资者期待了解计划于今年夏末推出的自动驾驶汽车的细节，以及在全球电动汽车竞争日益激烈之际，任何新车型的相关信息。

截至发稿时，特斯拉股价上涨2.1%。

特斯拉利润预期下滑 _By Bloomberg

彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，预计特斯拉第一季度收益将低于上年同期水平，周二收盘后该公司公布财报时，预计营收将持平。在过去一个月里，分析师们大幅下调了他们的预期，利润预期下降了约12%，营收预期下降了超过6%。

Deepwater Asset Management的联合创始人吉恩·蒙斯特表示：“对大多数人来说，2025年很可能会被视为糟糕的一年。”不过，蒙斯特也预计，这一年将“为2026年及以后的大幅反弹奠定基础”。

今年，由于人们对马斯克的政治活动给公司品牌和销售造成的损害忧心忡忡，再加上投资者对经济增长和美国贸易政策普遍感到焦虑，特斯拉股价大幅下跌。第一季度股价下跌36%，这是该公司自2010年上市以来第三大季度跌幅。

尽管股价大幅抛售，但该公司股票估值仍然很高。截至周一收盘，特斯拉股票的预期市盈率(P/E)为78倍，而标准普尔500指数的平均预期市盈率为19倍。大型科技公司，通常被称为七巨头(Magnificent 7)，人们普遍认为它们才是特斯拉真正的同行，而非通用汽车和福特汽车等传统汽车制造商，而这些巨头的平均估值要低得多，仅为23倍。

洛杉矶私募股权公司Patriarch Organization的首席执行官埃里克·希弗表示：“特斯拉的任何一份财报，都不如未来的前景重要，因为该公司股票的大部分价值都基于未来。在七巨头股票中，特斯拉的估值几乎完全取决于未来。”

希弗和其他看好特斯拉的投资者指出，特斯拉的自动驾驶技术有可能使其在与谷歌(Alphabet)旗下Waymo等竞争对手的较量中占据主导地位。几个月后，即6月该公司计划在奥斯汀推出机器人出租车服务时，将迎来对这一前景的首次真正考验。