尽管非农数据非常强劲，但美国股市暴涨，一直作为避险资产的美元遭到抛售，非美货币尤其是风险货币强劲反弹，纽元领涨。

北京时间22:51，文华国际期货行情分析及资管系统显示：

▉ 交易主题

① 美债收益率

美债收益率小幅上涨，截止发稿时，10年期美债收益率上涨1.1个基点至1.734%，30年期美债收益率上涨2.2个基点至2.387%，2年/10年国债收益率利差扩大至1.552%。

Guggenheim Partners的分析师表示：“债券抛售可能已经在很大程度上已经完成了，市场定价的中性利率为2.35％，这与美联储的乐观预期相符。

三菱日联金融集团(MUFG)的首席货币分析师内田敏里表示：“随着市场可能试图找出美联储的底线，美国债券收益率可能进一步上升。”

大和证券(Daiwa Securities)的高级策略师石木幸男表示：“市场对美国债券收益率将上涨到什么水平很感兴趣。尽管美联储官员已表示将在2024年之前将利率保持在目前的低水平，但可能会有不同的声音。”

③ 新冠疫情

截止发稿时，Worldometers的实时数据显示，全球新冠肺炎确诊病例升至1.32亿，死亡286万。在美国，确诊病例升至3142万，死亡56.8万。

美国每日确诊/住院/死亡病例及发展趋势 _By TheCovidTrackingProject

荷兰国际集团(ING)的策略师表示：“由于与疫情有关的发展，欧元似乎仍将非常脆弱。”

Action Economics的全球货币分析董事总经理罗纳德·辛普森表示：“美国的疫苗将继续部署，美元将进一步上涨。欧洲在疫苗接种方面仍然落后。”

▉ 市场数据

商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至3月30日当周，投机基金的日元净空头头寸增加至4.851万张，这是自2019年1月以来的最高水平。实际上，在2月16日，持仓结构才转变为净空头。

日元的转变：投机者的日元净空头持仓升至在两年多最高水平 _By Bloomberg

Ueda Harlow的外汇保证金交易主管山内俊美表示：“在美国经济继续走强的情况下，日元抛售可能基本保持不变。日元净空头头寸仍存在进一步增加的可能性。”

Resona Holdings驻东京的首席策略师真介·卡吉塔表示：“由于股市上涨推高风险偏好，日元空头头寸正在增加。这也反映出美联储在某个时候开始加息的可能性，而日本央行(BoJ)上个月仍然强调了其宽松政策立场。”

▉ 经济数据

美国劳工统计局(BLS)的就业形势报告(ESR)显示，3月美国非农就业人数增加了90万以上，远超市场预期，失业率降至6.0%。同时，BLS大幅上调了今年1月和2月的就业人数。

单位：%

TD Ameritrade的首席市场策略师吉吉·基纳汉表示：“重要的是，就业趋势正朝着正确的方向发展。与峰值相比仍然存在很大的差距，但我们继续取得长足进步。”

瑞穗证券(Mizuho Securities)驻纽约的首席经济学家史蒂芬·里基乌托表示：“尽管数字强劲，但它不会改变美联储(Fed)的货币政策立场。经济正在反弹，但不会改变央行的货币政策方向。10年期美国(US)国债收益率将测试1.77％的水平，但我不确定该数字是否会突破。”

强劲的反弹：美国3月份增加了91.6万个工作岗位，是去年8月以来的最高水平 _By Bloomberg

Western Union Business Solutions的高级市场分析师乔·曼尼博表示 ：“劳动力市场的强势增长可能会推动美元进一步走强。”

▉ 机构观点

① 美元前景

>> 富国银行(Wells Fargo)的宏观策略师埃里克·尼尔森表示：“目前市场上最棘手的事情是弄清楚美元对美国经济好消息的敏感性。这是一个巨大的问题，因为如果我们进入一个阶段，即美元不再是避风港，而更多地是一种‘风险’货币，那将是一个巨大的转变。”

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师扎克·潘德尔表示：“尽管我们仍然预计十国集团其他货币在未来几个季度将相对于美元升值，但美国的强劲增长和债券收益率的上升可能会在短期内为美元提供支撑。经过几个月的震荡后，我们正在关闭我们做空美元的建议。不过，欧洲疫情正在得到控制，如果出现进一步的进展，我们可能会重新提出做空美元的建议。”

自1月下旬以来，交易员回补了约250亿美元的美元空头头寸 _By Bloomberg

>> 布朗兄弟哈里曼银行(BBH)的全球货币策略主管温胜表示：“好于预期的数据给美元在本季度进一步走强提供了支持。随着疫苗接种和重新开放，美国劳动力市场将在4月及以后继续改善。美元应该继续上涨。”

>> 瑞穗证券(Mizuho Securities)的首席外汇策略师山本雅文表示：“我认为美元可能会出现回调，但这没有发生。美元的上升趋势非常强劲。在第二季度，投资者最好的做法就是顺应这一趋势。”

>> 路透盘中解盘称：“由于美国经济改善和美债收益率上升，美元第一季度录得3年来最大的季度涨幅。最新的持仓数据显示，美元空头头寸降至去年6月以来的最低水平，这 是美元的又一个积极信号。随着投资者押注全球经济从疫情危机中复苏，美元涨幅很可能进一步扩大。”

② 日元前景

>> 高盛集团(Goldman Sachs)的策略师表示：“未来三个月日元将反弹至108美元，之后在一年的时间内升至103美元。”

关键水平：美元对日元大幅升值 _By Bloomberg

>> Office Fukaya Consulting表示：“随着市场开始定价美国总统拜登(Joe Bide)的基建计划，日元将在近期上涨。”

>> Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利表示 ：“日元已经超卖且定价偏低，因此反弹的时机已经成熟。由于对冲基金的空头头寸规模如此之大，他们将受到轧空冲击。”

③ 欧元前景

>> 布朗兄弟哈里曼银行(BBH)的全球外汇策略主管温胜表示：“随着法国(FRA)重新陷入封锁，意大利(ITA)和德国(GER)扩大了封锁，疲软的欧元区前景将延续到第二季度。欧元仍有望测试11月低点1.1605。”美指&外汇频道 >>

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