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FedWatch鲍威尔没有暗示将采取“扭曲操作”这一完美处方，市场大失所望 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.03.05 17:51 在整个新冠肺炎疫情(Covid-19)危机时期，美联储(Fed)的政策是完美无缺的，但这种情况似乎已经结束。现在，随着长期美国(US)国债收益率的飙升和金融市场对加息预期提前，华尔街希望央行再次采取行动。但它没有这样做。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四表示，上周债券收益率的飙升“引起了我的注意”，但他表示政策仍将维持不变，没有暗示将采取任何行动。随后，美债收益率跃升，美国三大股指暴跌。 尽管美联储更可能在3月16日至17日的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上确定重大的政策调整。但是，市场参与者仍然希望他在这次会议上宣布采取坚决的行动，或至少发出暗示。
越来越高：美国公债收益率年终预估中值为一年来最高 _By Bloomberg 鲍威尔说，只有金融市场的混乱或广泛金融状况收紧的迹象出现才会引发政策变化。但是他没有说最近的市场波动是否符合这些标准。 ▉ 不再处于正确的位置 几个月来，美联储主席鲍威尔一直在说中央银行的政策“处于正确的位置”。但上周，市场发出了不同的信息，周四美国财政部(USTD)620亿美元的7年期国债拍卖的需求降至十多年来最低的水平。 10年期美债收益率在危机时期一直保持在1％以下，而民主党人在1月5日参议院决选赢得胜利后开始上涨，近日最高升至1.61％，是2020年2月以来的最高水平。
债券收益率飙升：美国10年期国债收益率攀升至一年多来的最高水平 _By Bloomberg 早在12月，美联储点阵图就表明2024年之前不会加息。然而，富国银行(Wells Fargo)的经济学家莎拉·豪斯表示：“市场正在对明年夏季之前加息进行定价。” 无论美联储的政策是否正确，持怀疑态度的金融市场都可能给政策收紧定价，从而给股市和经济复苏带来压力。美国国债收益率的进一步飙升也可能会削弱人们对民主党庞大的基础设施计划的热情，因为他们看到1.9万亿刺激计划尚未出台已经导致收益率飙升。 ▉ 扭曲操作 华尔街预期美联储将采取一项被称为“扭曲操作(Operation Twist)”的政策，该政策最后一次在2012年使用，当时，美联储出售了6670亿美元的短期美国国债，并用这些资金购买了长期国债。 现在，美联储持有的国债，期限1年或更短的债券为1万亿美元，期限1-5年的债券为1.8万亿美元。 再次实施扭曲操作可能会抑制长期美债收益率。同时，还将对联邦财政产生积极影响，因为央行持有这些收益更高的债券的利息，在财政部支付给美联储后最终会转回国库。 美国银行(Bank of America)的利率策略师马克·卡巴纳表示：“扭曲操作是美联储完美的政策处方。”他认为，此举可以抑制长期收益率，提升短期收益率，使收益率曲线(Yield Curve)平坦化，并且还不用央行额外多花一分钱。 但是，资深策略师亚德尼(Edward Yardeni)表示，如果美联储采取扭曲操作，大盘将在纳斯达克的带领下继续暴跌。 DataTrek Research的联合创始人尼古拉斯·科拉斯发现，扭曲操作的历史数据表明，美联储绝对可以通过该操作让长期利率下降100个基点或更多。FedWatch >>
主题：鲍威尔讲话及市场影响 | 评论：WellsFargo BoA EdwardYardeni DataTrek | 新闻源：Investors ---END---
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