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FedWatch美联储高层大换血，这对银行、经济和市场意味着什么？ |
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 编辑：王真 发布时间：2022.01.15 23:15 几个月内，美联储(Fed)将看起来大不相同：三位新任理事、一位新副主席、可能还有几位新的地区联储主席。但是，虽然该机构高层组成可能会发生很大变化，但整体运行看起来可能几乎完全相同。 这是因为美联储观察人士认为，即使美国总统拜登(Joe Bide)提名的 - - 负责银行监管的副主席莎拉·布鲁姆·拉斯金(Sarah Bloom Raskin)，以及另两位理事经济学家丽莎·库克(Lisa Cook)和菲利普·杰斐逊(Philip Jefferson) - - 最终被确认，美国(USA)央行的意识形态也可能不会有什么变化。 在这三个人中，拉斯金被认为是最大的变革推动者。预计她将在未来担任负责银行监管副主席期间发挥更大的作用，该职位直到12月一直由夸尔斯(Randal Quarles)担任，后者对华尔街较为温和。 但是，尽管拉斯金可能强调加强金融监管，但多大程度能够转化为政策方面存在疑问。 Whalen Global Advisors的创始人、前美联储研究员克里斯托弗·哈伦说：“她是前任监管者。她知道这些东西。这不是她要搞砸的事情。银行家们会惊讶于言辞可能会更加极端。但实质？他们要对这些家伙做什么？他们并没有冒太多的风险。” 事实上，根据美联储的数据，自2008年金融危机以来，与风险资产相比，美国的银行所持有的优质资本水平不断提高，从2009年底的11.4%上升到2011年第三季度的15.7%。 此外，拉金斯可能会关注气候变化。 Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“她确认的主要争议点将围绕气候政策，她过去曾表示支持以促进绿色转型的方式实施美联储的货币和监管政策。” 他认为，在监管上，拉金斯将比夸尔斯“采取了更为坚定的路线”，但他也认为她在美国国债市场改革等问题上将会“务实”，特别是在疫情危机(Covid-19)时期对补充杠杆比率的调整。 金融体系在疫情时期继续出现不寻常的趋势，例如美联储隔夜逆回购协议的流动性需求大幅增加，银行可以在该协议中将优质资产换成现金。这些业务在2021年新年前夜创下单日记录，交易额接近2万亿美元。 ▉ 货币政策前景 这些问题将需要拉斯金的关注，更广泛的货币政策问题也将如此。 预计库克和杰斐逊将向董事会提出鸽派观点，这意味着他们倾向于在利率和其他此类问题上维持宽松政策。不过，如果他们的提名被确认，美联储将会大力推动政策收紧。 古哈表示：“我们认为，如果认为他们可能在到位时形成强硬鸽派联盟，并反对美联储正在进行的鹰派政策转变，那将是错误的。相反，我们认为他们将 - - 像布雷纳德(Lael Brainard)、旧金山联储主席戴利(Mary Daly)和芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)这些鸽派一样 - - 将提出政策的另一面，并解释这意味着什么以及它可能会如何发挥作用。” 最近几天，布雷纳德、戴利和埃文斯都发表了讲话，他们认为加息3次是适当的，甚至认为可以在3月就开始加息。因此，即使新加入的3位票委存在鸽派倾向，但为了遏制40年来最高的通胀，他们将支持任何鹰派行动。 在董事会，似乎不太确定的是如何缩减其8.8万亿的资产负债表。鹰派主张在首次加息后不久即开始缩表，但一些官员认为应该推迟到年底或明年初。 法国外贸银行(Natixis)的首席美洲经济学家、前总统特朗普领导下的国家经济委员会首席经济学家约瑟夫·拉沃格纳说：“人们希望美联储对通胀采取一些措施。但随着春季左右增长开始放缓，人们不会愿意支付更高的借贷成本。 他补充说：“他们在利率方面会相当鸽派，而且可能确实会推迟缩减资产负债表。” 另一个可能的主要变化是，布雷纳德可能会出任美国联邦公开市场委员会(FOMC)的副主席。周四她已经参加了参议院的确认环节听证，估计将会获得通过。 波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)和达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)去年因为在疫情期间进行过市场交易而辞职后，出现了两个地区联储主席的空缺。FedWatch >>
主题：美联储观察 | 评论：WhalenGlobalAdvisors Evercore Natixis | 新闻源：CNBC ---END---
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