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FedWatchFOMC会议预览：点阵图如维持鹰派偏见，美债将面临新一轮抛售 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.09.18 22:59 美联储(Fed)将在本周公布最新的利率预测，这将成为美国(USA)国债市场最重要的指引。 尽管美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)淡化了所谓的点阵图预测的重要性，但鉴于央行官员很少会给出明确的利率预测，这仍然是最重要的利率指导。本周将公布的点阵图更是如此，因为这可能会表明，今年再次加息的可能性有多高。 >> T.Rowe Price Associates的投资组合经理斯蒂芬·巴尔托利尼表示：“9月会议的讨论是利率将在峰值水平停留多久。本周的会议真的很有趣，这可能是一个备受诟病的点阵图对市场产生重要影响的会议。”
点阵图可能显示 - - 今年再加息1次，明年降息幅度削减至75个基点 _By Bloomberg 关于本次点阵图的两个关键问题是，政策制定者是否保留了年底前再加息25个基点的预期，以及他们预计2024年会降息多少。6月，他们预计将降息1个百分点。 上周三公布的消费者价格指数(CPI)可能会加剧官员们对利率路径的分歧。虽然近几个月通胀呈现持续放缓的趋势，但核心通胀在8月加速。 >> Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“这份报告可能会巩固大多数美联储决策者对2023年再加息1次的支持。这也可能有利于巩固2024年降息3次，而不是4次的预期。” 近几个月来，与美联储会议挂钩的掉期合约定价了明年约100个基点的降息，而年初的预期是降息150多个基点。 >> 美国银行(Bank of America)的策略师表示：“如果政策制定者本周保持2023年再次加息的预测不变，并削减2024年的降息幅度，2年期国债可能会被抛售。这可能会推翻一些投资者对收益率曲线(Yield Curve)趋陡的押注。” 截至发稿时，2年期国债收益率超过5%，距离7月的16年高点很近。10年期国债收益率高于4.3%。自2022年年中以来，这一关键曲线一直处于反转状态(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，反映出美联储在这个紧缩周期行动迅速以及经济衰退的可能性更高。 >> 瑞银财富管理公司(UBS Global Wealth Management)的固定收益策略主管莱斯利·法尔科尼奥表示：“预计点阵图可能会显示明年仅降息75个基点。这可能会导致市场对利率前景的重大重新定价。” >> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的策略师维尔·霍夫曼表示：“鲍威尔美联储不会那么容易提前降息，可能要等到几个月的失业上升，和同比通胀率远低于3%之后。” >> 纽约梅隆银行(BNY Mellon)的外汇和宏观策略师约翰·韦利斯表示：“我们预计，到年底，多种因素将推动10年期国债收益率升至4.5%。如果美联储官员在他们的预测中表明他们真的很认真地应对通胀，会在很长一段时间内不会降息，这将立即引发抛售。”FedWatch >>
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