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债券频道收益率曲线反转预测经济衰退的提出者表示，这次可能不会衰退 |
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 编辑：王真 发布时间：2023.01.04 20:20 杜克大学的金融学教授哈维(Campbell Harvey)几十年前提出债券收益率曲线(Yield Curve)的形态可以揭示与美国(USA)经济活动的前景以来，他的这个方法似乎很成功。 自1960年代末以来，美国经济衰退之前都出现过收益率曲线反转(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)。现在，主要曲线就处于反转状态。 哈维在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示：“我的收益率曲线指标已经变成了红色，自1968年以来，8次反转之后发生了8次实际衰退。然而，我有理由相信，这一次正在发出一个错误的信号。”
哈维警告称，这一次收益率曲线反转可能不意味着经济将陷入衰退 _By Bloomberg 他采用的是3个月期/10年期收益率曲线，目前为-82个基点，而2022年5月为+234个基点。 他说：“尽管第9次反转已经出现，但这可能不是经济衰退的预兆。其中一个原因是收益率曲线预测经济增长已经广为人知，并在大众媒体上广泛报道，现在概念影响了行为。这种意识促使企业和消费者采取降低风险的行动，例如增加储蓄和避免重大投资项目 - - 这对经济来说是个好兆头。” 他补充说：“经济的另一个推动力来自就业市场，目前对劳动力的过度需求意味着失业工人可能会比平时更快地找到新工作。而目前最大规模的裁员发生在科技行业，这些失业者很容易重新找到工作。” 哈维的模型与通胀调整后的国债收益率有关，他表示，通胀预期倒挂的事实 - - 这意味着交易员认为价格压力随着时间的推移而缓解 - 也降低了未来经济衰退的可能性。 他说：“当你把所有这些因素结合起来考虑时，这表明我们可以躲避子弹 - - 避免硬着陆/衰退 - - 并实现缓慢增长或小幅负增长。如果经济确实陷入衰退，那将是温和的。” 哈维的观点不是共识。许多华尔街经济学家预计今年某个时候或2024年初经济将陷入衰退，因美联储(Fed)已经并继续实施数十年来最激进的政策紧缩。 而美联储前主席格林斯潘(Alan Greenspan)本周表示，美国经济衰退是“最有可能的结果”，纽约联储前主席达德利(Bill Dudley)也持这一观点。 如果美国经济设法避免衰退，对哈维来说，这并不意味着他的模型失效了。 他说：“我们一直在使用模型，它们是现实的简化。作为经济学家，部分技能是知道何时部署模型，何时不部署，或者换句话说，知道模型的局限性。也许我很清楚这些局限性，因为这是我的模型。” 他指出，一个不确定因素是，美联储可能会过度加息。并称：“我相信现在是结束紧缩的时候了。”债券频道 >>
主题：美国经济前景展望 | 新闻源：Bloomberg CNBC MarketWatch Reuters ---END---
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