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欧元频道相比鲍威尔，欧央行拉加德的处境令人十分担忧 |
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 编辑：皮皮虾 发布时间：2022.09.06 15:30 欧洲央行(ECB)本周所面临的两个关键加息选项之间，虽说只有25个基点的差别，但行长拉加德(Christine Lagarde)所面对的任务之艰巨，可真让人羡慕不起来。 在加息50个基点还是前所未有的75个基点这一二元选择的背后，拉加德和她的同僚面临着不断加剧的挑战——俄乌战争(The Russia-Ukraine War)硝烟弥漫，欧元区脆弱不堪。 地区经济伤痕累累、有欠均衡，同时能源供应危机缠身，引发历史性通胀冲击，恐将随之带来经济衰退。周五晚些时候，俄气公司称其重要的输气管道将无限期关闭后，挑战进一步升级。 官员们还面临着美国(USA)大举收紧政策所造成的欧元疲软，他们也知道，如果欧洲央行通过上调借款成本来予以抵御，则会侵蚀例如意大利等较弱成员国的财政稳定。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)遏制美国通胀的任务说不上简单，但相比之下，面临重大困难的拉加德或许只能“自认倒霉”了。 巴克莱(Barclays)的欧洲股票策略主管伊曼纽尔·考表示：“欧洲央行面临的形势相当棘手，美联储只需放慢经济，从而就能压低通胀。但欧洲央行的工作要复杂地多，因为显然他们对能源危机几乎无能为力。”
欧元区多项PMI大幅下滑 _By Bloomberg 本周四的决定没有7月份那么复杂，但影响重大。7月份，欧洲央行结束了长达八年的负利率，意外加息50个基点，同时祭出一项新工具防止意大利受到借款成本攀升的影响。这一次，如果加息75个基点，将向投资者传达抗击物价飙升愈发紧迫的信号。 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)经济学家大卫鲍威尔表示：“加息75个基点仍存在不确定性，对金融稳定的担忧将使一些政策制定者犹豫不决。” 渣打银行(Standard Chartered)欧洲和美洲研究部主管莎拉赫温表示：“由于成本高昂，德国制造商已经关门，对于欧洲央行来说，面对不可避免的衰退，应对越来越高的通胀之间的巨大冲突非常困难。” 首席经济学家菲利普·莱恩表示：“这种取舍将是一个重大问题，但一些官员显然赞成果断地抑制通胀。最近有几位建议更激进地加息75个基点，而不是简单地重复7月的50个基点。 上周三的通胀数据进一步鼓舞了他们鹰派立场，德国(GER)央行行长约阿希姆·内格尔 敦促利率强劲上升。奥地利(AUT)央行行长罗伯特·霍尔兹曼 表示没有理由表现出任何宽大处理。 从高盛(Goldman Sachs)到摩根大通(JPMorgan)等银行的经济学家随后改变了看法，预测央行会采取更激进的举措。现在只有少数预测者，例如瑞银(UBS)的莱因哈德·克鲁斯，预计加息幅度较小。 75个基点的步幅将与美联储最近的步伐相匹配，但欧洲冲击的性质不同。尽管价格上涨速度相似，但供应紧张是欧洲的主要难题之一，而美国的无论在供应还是需求上都保持强劲。 伊曼纽尔·考表示：“欧洲央行加息的窗口期很短，主要是为了保持央行信誉，但经济疲软最终将抑制加息。” 欧元区的货币政策完整性也令人担忧。担忧集中在意大利，本月的选举可能会建立一个由乔治亚梅洛尼领导的政府，其政党的后法西斯根源令投资者不安。同时意大利的十年期债券收益率正在接近4%。 尽管拉加德能够使用她新开发的危机工具来控制借贷成本，但关于如何使用这一工具，尤其是欧洲央行将如何判断市场动态，仍然存在相当大的不确定性。欧元频道 >>
主题：欧洲央行政策会议前瞻 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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