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图表频道 > 美国劳工统计局(BLS)就业形势报告(ESR)11月非农报告显示薪资增速加快，超预期的就业数据意味着美联储还需继续遏制通胀，可能进一步提高终端利率 |
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 编辑：王真 发布时间：2022.12.02 20:35 周五，北京时间20:30，美国劳工统计局(BLS)公布的就业形势报告(ESR)显示11月美国就业市场 尽管经过多次暴力加息，但美国劳动力市场依旧紧张，非农就业新增超预期，同时平均时薪环比增速有所加快，为今年1月来最高。数据发布后 ，美股期货短线下挫，纳指期货跌近2%；美元指数短线走高约30点，黄金短线走低逾10美元。美国国债走低，2年期至5年期国债收益率上涨逾14个基点。具体数据为：
▉ 核心数据 ① 非农就业人数：11月非农就业人口增加26.3万万人， 远超市场预期的20万人，该数据已经连续八次超市场预期。10月份非农新增就业人数从26.1万人上修至28.4万人 ，9月由31.5万人下修至增26.9万人；修正后，9月和10月的新增就业人数总和较此前报告的要低2.3万人。
② 失业率：11月失业率录得3.7%， 与预期和前值一致，接近50年来的低点，自3月以来，失业率一直在3.5%—3.7%窄幅内波动。更广泛的U6失业率从6.8%降至6.7%。
③ 时薪增长率：美国11月平均每小时工资环比增加0.6%， 高于预期以及上个月，前值修正值为0.5%；同比增长5.1%，超市场预期，10月份修正值为5.6%。
④ 劳动参与率：11月劳动力参与率继续回落，跌至62.1%，10月为62.2%。且不及市场预期。
▉ 其他数据 报告显示，休闲和酒店业、医疗保健和政府部门的就业岗位增幅最大，零售业以及运输和仓储业的就业人数下降。
分项数据 _By CNBC 具体来看：医疗保健新增就业4.5万人，休闲娱乐和酒店业的就业人数增加了8.8万人。 政府部门的就业人数增加4.2万人，主要是来自地方政府；其他服务行业的就业人数增加了2.4万人。 社会援助新增就业2.3万人，恢复到2020年2月水平；建筑行业新增就业呈上升趋势，新增2万人。信息业就业人数增长1.9万人；制造业新增就业1.4万人；金融业新增就业1.4人；专业和商业服务业新增6000人。零售业、运输和仓储业就业人数分别减少3万人、1.5万人。 ▉ 决策层反应 周五，里士满联储主席巴尔金(Thomas Barkin)表示：“这种劳动力短缺助长了通胀，随着美国老一辈退休，这种情况可能会长期持续。尽管美联储迅速加息，我们已经看到劳动力需求继续超过供应。” ▉ 机构评论 ① 劳动力市场现况和前景 >> G Squared Private Wealth的首席投资官维多利亚·格林表示：“就业数据让人有点吃惊。鉴于这多科技公司裁员及招聘冻结，这个就业数字的确有些出乎意料。当然，这也就意味着美联储仍然会专注于对抗通胀。” >> 密歇根大学教授、美国劳工部前首席经济学家贝齐·史蒂文森表示：
② 美联储政策展望
数据 _By Bloomberg CNBC Reuters Platts MarketWatch MarketMatrix Yahoo 截至发稿时，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，市场预计12月加息50个基点的概率从80%降至69.9%，加息75个基点的概率升至30.1%。 鹰派：大部分机构认为美联储将保持激进加息态度 >> Richard Bernstein Advisors的副首席投资官丹·铃木表示：“非农就业报告对于市场似乎是个坏消息。新增就业强劲，显然薪资压力仍然持续，但其他经济领域指标相当疲软，这可能说明美联储不能真的太放松政策，即使经济增长持续减速。” >> Miller Tabak的首席市场策略师马特·马利表示：美联储面临的首要问题是工资通胀，今天远高于预期的平均时薪数据表明，美联储紧缩政策将持续更长时间。 >> Jefferies Financial Group首席金融经济学家阿内塔·马考斯卡表示：“美联储在这一点上不能放松油门，因为担心通胀预期会反弹得更高。工资增长与近4%的通胀保持一致，这表明美联储还有很多工作要做。” >> 日兴证券(SMBC Nikko Securities)日兴证券公司首席美国经济学家约瑟夫·拉沃格纳表示：“11月份的就业报告，这正是鲍威尔主席上周早些时候告诉我们的他最担心的事情。随着劳动力供应持续萎缩，工资涨幅超过了生产率。为了恢复劳动力需求和供给，货币政策必须变得更具限制性，并在较长时间内保持不变。” >> 穆迪分析公司(Moody's Analytics)首席经济学家马克·赞迪表示：
>> Cornerstone Macro首席投资官克里夫·霍奇表示：
美联储终端利率或再度提高 >> 威尔明顿信托(Wilmington Trust)高级经济学家瑞亚·托马斯表示：“鲍威尔暗示我们还没有进入工资增长螺旋，但这种风险仍然存在。峰值速率并有可能将其保持更长时间。” >> 毕马威(KPMG)的首席经济学家黛安·斯旺克表示：终端利率将高达5.5%，美联储愿意在必要时引发经济衰退以恢复价格稳定。通货膨胀就像癌症：如果不治疗，它会转移并变得更加慢性，更高利率的治愈方法意味着2023年将是艰难的。” >> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的首席美国经济学家安娜·黄表示：
>> 华尔街日报(WSJ)记者尼克·蒂米拉奥斯表示：
>>Principal Global Investors的首席策略师西玛·沙阿表示：
部分机构认为报告不会影响12月加息 >> TradeStation Group 的大卫·罗素表示：“美联储还必须考虑他们的信誉。在明确发出不再加息75个基点的信号后，他们不太可能在两周后改变这一点。相反，我们可能会在点阵图上看到更多鹰派预测。” >> Evercore ISI的全球政策和央行战略团队主管克里希纳·古哈表示：“我们相信该报告不会对美联储在12月将加息步伐放缓至50个基点的决定产生任何影响。但会导致美联储官员中位数可能会标记5%至5.25%的峰值利率，而不是4.75% 至 5%，美联储将在那次会议上保持鹰派基调。” >> 百达财富管理公司(Pictet Wealth Management)经济学家托马斯·科斯伯格表示：“鲍威尔非常关注劳动力市场驱动的通胀来源，这份报告将使他保持高度警惕，我认为他们可以在接下来的美联储会议上继续进行50个基点的加息。” 中立：关注下个月的CPI数据 >> FBB Capital Partners的研究主任迈克·贝利表示：“这是在“错误”的时间来了一份“错误”的报告。本周三美联储主席鲍威尔讲话后，投资者原本觉得可以太太平平到年底了，结果周五公布的火爆就业数据就像一枚图钉，把气球戳破了。我个人觉得，投资者和美联储会把多得多的注意力投向CPI报告。该数据会在临近美联储会议时公布。 >> Infrastructure Capital Management的首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示：“就业报告很强，我本来应该料到的。我仍然认为，货币供应减少17%会导致美元达到很强的水平、房贷利率升高、大宗商品价格下跌。虽然就业市场强劲，但我们还是预计通胀会大幅回落。因为有一些通胀上升和能源有关，比如机票价格就很大程度上取决于油价。” >> Horizon Investments的首席投资官斯科特·拉德纳表示：“对于高通胀，在美联储的政策框架内，只有一种出路，那就是继续抑制需求，可我们迄今为止没有在需求面看到任何进展。即使美联储还没有在政策上犯错，也即几乎肯定要犯错了。” ▉ 本站观点 市场矩阵(MarketMatrix.net)的美元指数分析师戴腾表示：
戴腾指出，现在随着就业市场的复杂化，通胀并没有按照传统逻辑下降，反而薪资水平仍保持在高位，这也意味着美联储的措施其实对就业市场的改善并没有太大的作用，特别是在结构性供需不平衡面前。那么换个角度来看，既然措施难以将状况恢复至目标水平，那是不是可以考虑修改目标水平，目前华尔街对此的讨论正在愈发激烈。美指频道 >> 主题：美国劳工统计局(BLS)就业形势报告(ESR) _By 柳叶刀 ---END--- 投资国际原油/黄金/股指，专业投资者选择 - - 香港环球期货全能投资账户！
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