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宏观要闻俄乌紧张局势突然升级，事件高度相关资产及风险资产全面遭到抛售，风险偏好全面收敛 |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.02.23 00:18 在俄乌紧张局势(Russia-Ukraine Tensions)加剧之后，受事件直接影响的原油和相关大宗商品价格飙升，相关地区的股市和货币暴跌，同时引发外围股市大幅下跌，并随着投资者风险偏好收敛转而买入黄金和国债等避险资产。 在俄罗斯总统普京(Vladimir Putin)承认乌克兰(UKR)东部的两个自称独立的共和国并下令向其派遣部队后，投资者越来越担心西方国家可能对俄罗斯(RUS)实施制裁 - - 截止发稿时英国和欧盟已经宣布了第一批制裁的决定。同时，市场也担心随后俄罗斯可能采取的反制措施对有关资产的影响。 尽管风险突然暴露时核心资产和相关资产均短线大幅波动，但截至纽约时段多数资产的价格已经恢复到事件爆发前的水平。 ▉ 股市 俄罗斯股市受到的影响最大。俄罗斯主要股指一周一度暴跌19%。在普京下令向分离地区增兵后，俄罗斯股市周二延续跌势。基准MOEX指数较10月的峰值下跌了30%以上，其中大部分下跌在本周发生。 紧邻冲突地区的欧洲市场暴跌，Stoxx600指数今年跌幅已扩大至10%。当地蓝筹股指标DAX指数暴跌近4%。 在美国(USA)，标准普尔500指数期货大幅跳空低开，随后展开反弹 收回了全部跌幅，因高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)都认为局势可能缓和。但大盘指数 继续在200日均线下方运行。
美国股指期货在亚洲时段暴跌 _By Bloomberg Sevens Report Research的创始人汤姆·埃塞耶表示 ：“俄罗斯/乌克兰局势仍然非常不稳定，局势仍然高度紧张，短期内仍将是股市的逆风。” 激石集团(Pepperstone Group)驻墨尔本的研究主管克里斯·韦斯顿在一份报告中写道：“在我们面前不断演变的地缘政治主题中，情况是不稳定的。由于美国总统日假期导致流动性下降，交易员目前正在采取防御措施。” 在亚洲，恒指期货暴跌2.5%，而A50和日经指数均下跌超过1.8%。主要因为该事件对风险情绪构成打击，同时，也有对通胀可能飙升的担忧。
亚洲股市正在抹去2月份刚刚出现的反弹 _By Bloomberg 不过，高盛的亚太区股票策略师苏尼尔·库尔在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示，在宏观层面，亚洲需要注意的关键点是中国(CHN)正在放松货币政策，因此“市场应该能够表现得很好”。他指出，在微观层面，通货膨胀仍然是一个问题，“我们更喜欢上游而不是下游部门”，并坚持拥有更好的定价能力的公司。 他表示，高盛预计中国股市在2022年的表现将优于全球市场，投资者“普遍同意对中国采取更具建设性的看法”，部分原因是中国央行(PBoC)正在放宽政策，随着市场开始走强，这将促使更多投资者重返市场。 ▉ 能源 欧洲天然气基准价格飙升13%。因市场担心冲突会破坏俄罗斯对欧洲的天然气的管道运营，而对俄罗斯的制裁可能会导致俄罗斯削减供应。
俄罗斯对欧盟天然气出口的主要管道 _By Bloomberg 牛津能源研究所(OIES)的高级研究员卡佳·亚菲马瓦表示：“这意味着更高的天然气价格会持续更长时间，因为市场已经紧张了几个月。一些美国、欧盟的制裁可能会随之而来。” IG Markets的分析师凯尔·罗达表示：“实际上，我们在等待西方宣布对俄罗斯实施制裁，这将给全球市场带来更高程度的波动。然后是对欧洲削减天然气供应的报复，这就是价格飙升可能破坏需求并引发更大通胀的部分。” 同时，油价飙升。布伦特油价盘中最高升至99美元上方。 Lipow Oil Associates的总裁安德鲁·利普奥表示，如果危机恶化，油价可能飙升至110美元。他说：“如果我们真的切断了俄罗斯对欧洲的石油供应 - - 300万桶/天 - - 我们可能会看到油价再上涨10至15美元，使布伦特原油价格达到110美元左右。” 穆迪分析公司(Moody's Analytics)的亚太区高级经济学家卡特里娜·埃尔表示，该公司估计地缘政治紧张局势已使油价上涨了10至15美元。 他说：“因此，如果我们继续看到紧张局势升级导致俄罗斯石油和天然气供应出现各种中断，那么这将继续给油价增加上行压力，然后真正最受伤害的将是亚洲主要经济体，它们都是净进口国。” ▉ 货币 卢布曾跌至2020年底以来的最低点，随后在周二下午1点在莫斯科收复跌幅并上涨0.3%。在与乌克兰的紧张局势加剧的情况下，它仍然是2022年表现最差的货币之一。
俄罗斯货币兑美元汇率跌至2020年以来的最低水平 _By Bloomberg 同时，欧元/美元下跌0.3%，但随后反弹。因市场预期随着紧张局势升级，欧洲央行(ECB)的政策立场不得不再次转向鸽派。 荷兰合作银行(Rabobank)的外汇策略主管简·福利表示 ：“欧洲天然气价格飙升以及对俄罗斯对该地区供应的担忧加剧，对欧洲的增长构成风险，因此有可能显着影响欧洲央行未来收紧政策的时机，这是一个欧元的负面因素。” 而避险货币需求旺盛。日元触及近三周高位，瑞郎维持在周一触及的一个月高位附近。 福利表示：“尽管价格已经包含很多坏消息，但乌克兰的紧张局势有可能将欧元/瑞郎推回近期的1.03低点。”
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黄金
由于避险需求下降，黄金价格跌回1900美元以下平 _By Bloomberg 盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奥利·汉森表示：“黄金的涨势在1,917/23美元区域遭遇重重阻力之前已暂停，现阶段动能不足以支撑势头。目前的水平可能定价了太多的风险溢价，但这通常不会持续很长时间。” CMC Markets的首席市场策略师迈克尔·休森表示：“有很多悲观情绪导致金价上涨。另一方面，地缘政治担忧可能促使各国央行放慢紧缩周期的步伐，而这本身可能对黄金有利。” 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略主管尤金·温伯格表示：“如果乌克兰危机进一步升级，我们认为在避险情绪增加的情况下，黄金仍将存在需求，这意味着其价格可能会进一步上涨。” ▉ 美债 风险暴露后，美国国债飙升，基准10年期美债收益率降至1.90%以下 ，但随后收益率全线反弹。截止发稿时，10年期、30年期和2年期收益率分别报1.946%、2.249%和1.535%。
美国国债收益率回吐近期部分涨幅 _By Bloomberg 澳大利亚联邦银行(CBA)的固定收益和外汇策略主管马丁·惠顿表示：“我们预计美国国债收益率存在下行风险，因乌克兰局势动荡，避险资产的定位占主导地位。然而，任何局势缓和都将叙事转向加息，并使收益率回升至2%以上，尽管我们预计波动区间将保持不变。” 美国银行(Bank of America)的利率策略师托尼·莫里斯说：“目前明显的一些避险需求正在支撑美国国债。然而，紧张局势导致的油价上涨并没有使政策制定者的通胀前景变得缓和。”宏观要闻 >>
主题：俄乌紧张局势最新动态及其市场影响 | 评论：Goldman SevenReport Pepperstone OIES IG Lipow Moody Rabobank Saxo CMC CommerzBank CBA BoA | 新闻源：Bloomberg CNBC ---END---
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