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宏观要闻西方对俄罗斯制裁升级，市场短期前景如何？ |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.02.27 20:18 随着俄乌紧张局势(Russia-Ukraine Tensions)升级，以及西方对俄罗斯(RUS)的制裁力度不断加大，投资者正在紧急调整投资组合以规避风险和发现机会。 在疫情危机(Covid-19)后的复苏时期，在通胀已经高企和全球增长放缓的情况下，投资者面临全球大宗商品价格飙升的局面。他们还试图掌握央行如何重新调整货币政策以应对挑战。 以下是一些机构对主要资产类别前景的看法。 ▉ 用能源对冲动荡 Medley Global Advisors的宏观策略师本·埃蒙斯在彭博电视台(Bloomberg TV)上表示：“这场危机的最大风险将是能源中断，以及对食品和其他全球商品的影响。你特别想在这个方向定位，专注于不同的商品公司，包括能源。” 他补充说，在英国石油公司(BP)计划抛售其在俄罗斯石油公司(Rosneft)的股份之后，其他公司可能会宣布撤资。埃蒙斯说，美国(USA)能源公司最初的表现可能会比欧洲公司好得多。 ▉ 俄罗斯央行无能为力 澳大利亚国民银行(NAB)的外汇策略主管雷·阿特里尔表示，俄罗斯央行可能在捍卫卢布方面“无能为力”。他说：“虽然目前尚不完全清楚这在实践中究竟意味着什么，但俄罗斯央行(CBR)已受到制裁，其目的是拒绝其不受限制地使用其(价值6,430亿美元)的外汇储备。如果CBR无法获得储备，它就无法保护卢布免于自由落体。” ▉ 鹰派货币政策 Federated Hermes Investors的高级经济学家西尔维亚·达尔安杰洛表示：“在当前通胀已经很高以及担忧第二轮制裁影响的环境下，各国央行可能会继续退出货币刺激措施。但地缘政治背景下的增长下行风险意味着它们可能会逐渐谨慎地进行。公平地说，这场危机增加了央行政策失误的空间。” ▉ 欧洲银行面临压力 包括里奇·凯利在内的道明证券(TD Securities)策略师在一份报告中写道：“鉴于俄罗斯的一些风险敞口以及对限制支付意味着什么的担忧，欧洲银行可能面临一些压力。” 他们写道：“奥地利(AUT)银行的风险敞口最大，俄罗斯交易对手占银行资产的1.6%，随后是意大利(ITA)0.6%和法国(FRA)0.2%。预计欧洲央行(ECB)将提供充足的流动性，并让国家当局提供允许的支持和豁免来管理这些风险。” ▉ 很难做空 22V Research的策略师丹尼斯·德布舍尔在一份报告中表示：“虽然我们不做多头决策，但长期做空市场更难。再说一次，我们假设不会发生灾难性后果。归根结底，在盈利放缓和金融环境收紧的情况下做空市场现在更难了。做空是因为你强烈认为随着俄罗斯进一步升级、分崩离析并将欧洲拖入深度衰退，油价将升至150美元，这是另一回事。” ▉ 回顾过去的波动 Korea Investment Management的首席股票经理金俊桑表示：“亚洲市场可能会出现大幅波动，但从长期趋势来看，开始购买并不是太不合理。没有必要重视每一个短期的发展。最大的担忧是通胀压力是否会持续到下半年，但如果不是这样，我们可以忽略其他短期因素。” ▉ 避险情绪峰值 摩根大通(JPMorgan)的策略师米克斯·达斯在一份报告中表示：“与冲突相关的风险规避可能已经达到顶峰。市场倾向于高估已知的未知数，这导致了典型的‘购买事实’的模式。虽然入侵的规模比人们担心的要严重，但俄罗斯未能迅速取胜可能会降低冲突蔓延的可能性。” 他补充说，投资者需要记住，俄罗斯和乌克兰占全球经济总量的比重不到2%，全球银行对俄罗斯的敞口不足1,000亿美元。宏观要闻 >>
主题：西方对俄罗斯制裁升级及其市场影响 | 评论：MedleyGlobalAdvisors NAB FederatedHermes TDS 22VResearch JPMorgan | 新闻源：Bloomberg ---END---
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