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宏观要闻央行观察：新西兰和加拿大央行将继续大幅加息，而市场焦点是美国最新通胀报告 |
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 编辑：严衍 发布时间：2022.07.12 08:06 本周将有两个主要西方央行召开政策会议，预计都将大幅加息。而投资者最关注的将是第一大经济体的最新通胀数据，该数据有望市场对央行7月加息幅度的预期基本固定下来。 上周，美联储(Fed)公布了上次政策会议的会议纪要，市场将其解读为鹰派。随后公布的非农报告(ESR)远 好于市场预期，导致金融市场短线剧烈波动。同时，多位重量级政策决策者发表了讲话，表示他们支持在7月加息75个基点。 ▉ 美联储 根据彭博社(Bloomberg)调查的经济学家的中位数预测，6月，美国(USA)消费者价格指数(CPI)同比将上涨近9%，创下40年新高。环比将上涨1.1%，这是四个月来的第三个月至少上涨1%。
美国5月总体CPI和核心CPI均高于预期，且处于40年高位 _By Bloomberg Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得·博克瓦尔表示：“预计数据会更高。这主要是因为能源。核心通胀可能会更低。问题是商品价格的放缓将在多大程度上被持续上涨的服务价格所抵消，后者主要是由租金驱动的。租金仍有很大的追赶空间。” 道富环球投资顾问公司(StateStreet)的首席投资策略师迈克尔·阿罗内表示：“我确实认为风险资产的一个风险是通胀可能没有达到峰值。我仍然相信市场至少希望，如果不是预期，通胀将减速。” 虽然持续高企和广泛的通胀被认为将说服央行官员在7月27日的政策会议上连续第二次将基准利率上调75个基点，但对经济衰退的担忧正在加剧。不过，有迹象表明，随着包括能源在内的大宗商品价格大幅回落，生产者的通胀压力正在趋于稳定。
美国6月份就业增长超过预期，但参与率下降 _By Bloomberg 上周五，美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，6月就业增长远高于预期，失业率接近五十年低点，这突显了劳动力市场的紧张装，这有助于保持工资增长。 生产者价格指数(PPI)，工业生产和消费者情绪的数据，以及美联储的褐皮书(BeigeBook)，也将在本周发布。而地区美联储主席巴尔金(Thomas Barkin)和博斯蒂克(Raphael Bostic)将发表讲话。 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的经济学家团队表示：“在就业数据显示劳动力市场仍然坚如磐石之后，飙升的汽油价格将推动6月份的CPI创下新高。即使增长放缓，向服务业的潜在转变也将防止经济在第二季度陷入技术性衰退。” 而博克瓦尔表示：“PPI是CPI的一部分，预计将再次上涨10%。最新的就业数据足以让美联储减持他们选择的道路，指导你开始看到失业率上升，我相信美联储才会放弃政策收紧。”
FOMC在6月的点阵图预计 - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年达到，为3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍为2.5% _By Bloomberg 截至发稿时，芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示，市场预计7月加息75个基点的概率为93%，加息100个基点的概率为7%。而加息25个基点或50个基点的概率为0。市场预计9月再次加息75个基点的概率为27.6%。 ▉ 新西兰 新西兰储备银行(RBNZ)周三将召开政策会议，经济学家预计，该行将加息50个基点，以试图抑制通胀。这将是连续第六次加息，官方现金利率(OCR)从0.25%飙升至2.5%。 同时，投资者将关注这个最早开始加息的西方央行对其下一步行动的暗示。 ▉ 加拿大 周三纽约时段，加拿大央行(BoC)将召开政策会议，经济学家预计，该行将加息75个基点。这将是连续第四次加息，隔夜贷款利率从0.25%飙升至2.25%。 ▉ 其他央行 欧洲央行(ECB)的政策制定者在周三之后进入静默期。经济学家预计在7月21日会议上，将宣布十多年来的首次加息，并推出反危机工具，以减轻对意大利(ITA)等欧元区(EARN)高负债成员国的影响。 欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)将于本周初出席欧元区财长会议。 而在英吉利海峡对面，经济学家预计，在上个月下降之后，5月份英国(GBR)的国内生产总值(GDP)几乎没有增长。在通胀猖獗的情况下，这种增长乏力的情景将使英国央行行长贝利(Andrew Bailey)陷入困境。他将于周二发表演讲。 与此同时，全球货币紧缩可能会继续下去，经济学家预计，智利(CHI)和韩国(KOR)的政策制定者都可能决定加息至少50个基点。宏观要闻 >>
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