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原油频道

原油市场日报：EIA原油库存意外大幅增加，委内瑞拉出口增加，然而沙特及OPEC不会在6月前增产。回调做多！

 

　　

 

编辑：元宝  日期：2019.04.25 18:30

WTI油价周三展开反弹，EIA数据发布后从日内高位跳水，收盘下跌0.60%。周四，油价早盘短时惯性下挫后触底反弹，欧洲时段反弹加速。美国结束伊朗原油买家的制裁豁免，同时，沙特及OPEC表示不会立刻增产填补供应缺口对油价形成强势支撑。然而，EIA报告原油库存意外大幅增加，美国原油产量重回历史最高水平等新的利空因素对油价进一步上涨构成压力。

北京时间18:25，逸富国际期货行情分析及资管系统显示：

单位：美元/桶

布伦特-美原油价格差为9.21美元，较4月1日7.22美元扩大1.99美元，较上日扩大0.83美元。

中国原油期货收盘价格显示：

单位：元/桶

▉ 核心交易主题

① 美国制裁伊朗&OPEC+减产

> 美国终止伊朗原油客户进口制裁豁免及各方反应

伊朗总统鲁哈尼周三表示，有些人认为美国声称已经准备好进行谈判但伊朗却拒绝接受，但事实并非如此。美国并非诚意要与伊朗进行谈判，美国的目的是要搞乱这个国家。他警告称，伊朗应让美国对其采取的反伊朗举措感到悔恨，伊朗别无选择必须对美国这种非法行径进行抵抗。

伊朗外交部长扎里夫周三表示，我们相信伊朗将继续出售其石油。我们将继续为我们的石油寻找买家，我们将继续使用霍尔木兹海峡作为出售石油的安全运输通道。如果美国采取疯狂措施试图阻止我们这样做，那么应该为后果做好准备。

　　

他们应该知道，对这种敌意我们不会无动于衷，我们会做出回应。美国官员认为他们已经封锁了所有道路，但伊朗人民和当局如果做出努力，可以打通许多这些死胡同。我们可以按我们需要和我们打算的规模出口石油。

@ 伊朗最高领袖哈梅内伊 _By Platts _2019.4.24

伊拉克油长嘉班(Ghadhban)周四表示，谴责沙特、巴林等国支持美国伊朗原油出口制裁的行为。伊拉克的原油生产和出口政策没有变化，如果市场需要更多的供给，那么我们将在那个时候决定。将监控油市，以便在下次欧佩克会议上评估市场需求。伊拉克有能力提供原油以满足客户需求，当前有能力将原油产量提升至600万桶/天。

尼日利亚油长卡奇库(Kachikwu)周三表示，支持延长减产6个月。如果其他产油国提高产量并且市场保持不变，OPEC+将在6月之后保持减产配额。如果供应紧张，OPEC+可能会削减减产配额。具体削减多少有待确定，但估计6月之后肯定会有一些减产配额。市场需求增长放缓令人担忧。

　　

当我们认为实际需求会有所增加，我们会做出回应，但我们肯定不会先发制人并增加产量。5月沙特原油产量与过去几个月相比将会变动很小。我们要对客户的需求做出回应，特别是那些取消豁免的客户。

@ 沙特能源部长法利赫 _By Platts _2019.4.24

美国伊朗事务特别代表胡克周三表示，在美国制裁伊朗之前，伊朗每年的原油收入高达500亿美元。我们估计，自5月份宣布重启制裁以来，伊朗的原油收入减少了100亿美元。我们对伊朗实施了最严厉的制裁，我们将继续施加压力，直到伊朗开始表现得像一个正常的国家。

白宫经济顾问库德洛(Kudlow)周三表示，美国终止对伊朗原油出口豁免不会推高油价，市场的原油供应充足。

>> 黑石集团(BlackStone)表示，“委内瑞拉和伊朗以外地区原油库存充足，这将抵消伊朗原油产量因美国制裁下滑的影响。”

>> 瑞穗证券(Mizuho)表示，“如果市场开始显得过于紧张，伊朗的出口减少，沙特就有一定的能力在不破坏OPEC+减产协议的情况下缓解影响。”

>> 德国商业银行(Commerz Bank)表示，“如果OPEC的原油产量以不协调的方式增加，那么今年下半年将出现供应过剩和另一次价格下滑的风险。因此，我们预计减产协议将会延长，并预计年底布伦特原油价格为70美元。”

>> 经纪商Pvm Oil Associates表示，“沙特将于其他产油国合作，以保持市场充足的供应。事实上，沙特正准备提高产量。因此，特朗普政府加大对伊朗的制裁力度可能只会对全球原油市场平衡产生轻微影响。”

>> 花旗集团(CitiGroup)表示，“美国本周收紧对伊朗的制裁后，主要买家将大幅削减进口，预计伊朗原油出口量可能下降一半，至50-65万桶/天。 然而，沙特和阿联酋不太可能增加供应，直到取消豁免的相关安排更加明确，而且要等到沙特和俄罗斯讨论之后在行动。美国的行动增加了短期和长期的市场不确定性，总体而言，在花旗的油价情景中，看涨因素更多。”

此前，美国宣布将结束伊朗原油进口的制裁豁免，并表示，沙特，阿联酋及其他产油国将弥补供应缺口。随后，沙特及OPEC其他产油国和消息人士表示，他们不会立刻提高产量，不会单方面行动，要根据情况，OPEC+磋商后再做决定。日本，韩国，印度表示将继续与美国谈判。土耳其表示拒绝接受美国最新的决定。

> 伊朗威胁封锁霍尔木兹海峡

对于伊朗封锁霍尔木兹海峡的威胁，欧洲对外关系委员会的格兰梅耶表示，“他们不会过度反应。他们已经表示将与合作伙伴进行磋商。需要一些时间来确定伊朗可以通过非法网络或某种特殊制裁机制能够出售多少原油。”

　　

霍尔木兹海峡是全球最重要的能源海运通道。根据美国能源信息署(EIA)的数据，2018年上半年，约有1800万桶/天的原油和凝析油，400万桶/天的石油产量，以及3亿立方米的天然气通过霍尔木兹海峡。

@ 嘉信盈泰资讯顾问姜宇淳 _By JHY189.com _2019.4.24

此前，伊朗军方威胁封锁霍尔木兹海峡，美国中央司令部和国务院回应称将维护航道安全。

② 美国制裁委内瑞拉

据普氏能源资讯(S＆P Global Platts)报道，委内瑞拉国家石油公司(Pdvsa)4月原油出口量为95.5万桶/天，环比增加11.2万桶/天。

此前，分析师表示，美国对委内瑞拉的二级制裁可能推迟实施，因为它最近加大了对伊朗的制裁力度使原油市场看起来更加紧张。

③ 中美贸易谈判

据普氏能源资讯(S＆P Global Platts)报道，中国石油化工集团公司(Sinopec)的贸易部门联合石化已经购买了两批美国原油，将于本周和5月初交付给中国，这是中国国有石油公司自9月以来的首次进口美国原油。

▉ 核心交易数据

① EIA-原油市场周报

周三(4月24日)，美国能源信息署(EIA)发布了截至4月19日的《原油市场周报(Wpsr)》。

数据显示：原油库存意外大幅增加547.9万桶，远超预期；汽油库存连续10周下降；精炼油库存连续6周下降；库欣库存小幅增加。美国原油产量回升至历史最高水平至1220万桶/天；进口量大幅增加115.7万桶/天；出口量小幅增加；炼油厂设备利用率连续3周增加，增至90.10%。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利多 ^分析报告

美国能源信息署(EIA)原油库存数据及变动趋势图 (截至4月19日)

② API-每周统计公报

周三(4月24日)，美国石油协会(API)发布了截至4月19日的《每周统计公报(Wsb)》

数据显示：原油库存意外大幅增加686万桶，总库存升至4.596亿桶；汽油库存意外增加220万桶，此前连续9周下降；精炼油库存减少86.5万桶；库欣库存减少38.9桶，连续3周下降；原油进口量意外大幅增加79.3万桶/天，至740万桶/天。

国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)认为本期数据 - - 利空 ^分析报告

更多数据

▉ 机构观点

>> 金融顾问公司Raymond James表示，“即使在美国决定结束豁免之前，原油市场也处于供应不足的状态。现在，美国解除豁免，将导致更严重的供应不足。预计2019年的供应缺口为74万桶/天，豁免结束将导致缺口扩大30万桶/天。一旦伊朗的供应下降得到证实，沙特可能会在今年第三季度开始提高产量。”

更多观点

▉ 油价预测

>> 凯投宏观(Capital Economics)表示，“鉴于美国加强对伊朗的制裁，我们将布伦特原油年终价格预测从50美元上调至60美元。然而，由于全球经济增长放缓对原油需求构成压力，美国页岩油产量强劲增长以及投资者对大宗商品等风险资产的厌恶情绪，我们仍预计今年油价将下跌。”

>> 巴克莱银行(Barclays)表示，“虽然沙特，阿联酋和其他产油国会填补伊朗的供应缺口，但这将以大量减少备用产能为代价，并增加中东冲突的风险。如果伊朗的原油出口削减至零，意味着我们目前对布伦特原油今年平均70美元的价格预测至少有5美元的上行空间。”

>> 世界银行(WorldBank)表示，“下调油价预测，预计2019年原油价格平均为64美元，2020年为65美元，因全球增长前景弱于预期及美国产量高于预期。由于OPEC+减产，委内瑞拉和伊朗产量下降，油价自年初以来稳步回升，不过，美国页岩油产量增长将保持强劲。”

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，“在美国取消制裁豁免后，今年的供应吃紧程度高于此前。预计布伦特原油第二季度价格为75美元，上调5美元；第三季度的价格为77.50美元，上调0.50美元。预计下半年近月合约价格将在75-80美元区间。”

更多预测

▉ 交易策略

市场矩阵特邀 - - 国际期货经纪商嘉信盈泰(infointime)咨询顾问姜宇淳表示：

日内需关注：美国初请失业金、耐用品订单(20:30)等数据对宏观基本面的进一步揭示。原油频道 >>

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