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Q&A
>>> 贝克休斯钻井数据是什么？为什么重要？
2018年年初美国超过沙特成为世界第二大产油国，第三季度，美国原油产量已经超过俄罗斯成为世界第一大产油国
。根据美国能源信息署(EIA)2019年12月发布的短期能源展望报告的预测，2019年，美国原油产量约为1225万桶/天，占全球供应的13%。所以，美国的
原油产量对于国际油市的影响越来越大。
过去的产量，投资者可以通过EIA周报、短期能源展望报告，月报等获得。
未来的
产量预测，有一个很重要的领先指标，就是贝克休斯石油钻井数据，该数据统计的是美国最新的活跃石油钻井，这最终将转为未来的产量。
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贝克休斯是什么机构？为什么该公司发布的石油钻井数据成为权威数据？
贝克休斯(Baker
Hughes)是全球三大油服巨头之一，公司基于庞大的服务网络监测北美(含加拿大)石油/天然气活跃钻井数变化情况。贝克休斯虽然是私营公司，但公司从1944年开始统计编纂石油钻井数据，已经是业界公认最权威的钻井统计数据。
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贝克休斯钻井数据发布时间是几点钟？
一般是在每周五，美国夏令时期间北京时间01:00发布，美国冬令时期间北京时间02:0发布。但会因为美国假日等调整数据发布时间。具体数据发布时间应以贝克休斯官方预告为准。
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为什么油价下跌贝克休斯石油钻井数据大增？
油价与钻井数据相关性存在明显的滞后 - -
约为一个月。钻井增减对于石油公司来说是重要的经营决策，我们现在看到的，至少1个月之前决定的。
更重要的是，石油公司不会以短期的油价波动来决定钻井的增减。
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油服贝克休斯石油钻井周报主要看什么数据？
对于原油投资者来说，最重要的就是看当前石油钻井数据实际值是否环比大幅增加或减少，一般10口以上均为较大幅度的变动，同时要观察
同比变动情况，及钻井数的变动趋势。
细项来看，需要了解变动发生在哪些产地，增减最大的州是哪里，其中12个页岩油盆地的钻机变动尤其值得关注，因为这是美国原油产量变动的关键驱动区域。
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贝克休斯钻井周报包括加拿大的数据吗？
有详细加拿大活跃石油和天然气钻井数据。所以，贝克休斯周报实际上包括北美两大产油国的活跃钻井数据，同时也是世界前10的两大非OPEC产油国的未来产量
领先指标。
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贝克休斯石油钻井增加，油价为什么上涨？
理论上，贝克休斯石油钻井数据增加，油价应该下跌 - -
因为预期远期供应增加。但实际上，往往会出现钻井数据增加而油价反而上涨的情况，主要有以下几种情况：
①
钻井数增加的绝对值有限，比如仅增加1口、2口等，这对供应的影响很小，油价可以不作反应。此外，如果此前连续下降数周，
当周小幅增加不足以改变未来产量预期。
②
钻井数增加的绝对值较大，比如＞5口，但市场一致预期增幅更大，油价可能会上涨。
此外，还有资金借利空平仓，更大的利多事件影响市场的因素，也会导致出现这种反向走势。
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为什么2019年贝克休斯美国石油钻井数据持续下降？
近年来美国石油钻井的增长主要靠的是页岩盆地大量的中小独立石油公司，正是这些企业推动了美国的页岩革命，使美国原油产量持续高速增长。理论上高产出就等于高回报，因此这个领域曾经受到资本市场的追捧。
然而，多年以后，资本市场看到的是，产量持续增长，但股东回报却没有增长，除了个别领先的独立页岩油商能够获得正向现金流量意外，大多数页岩油公司都无法实现盈利，并且负债累累。因此，投资者开始抛售这些公司的股票，这些企业发债也变得非常困难。
在缺少资金支持，投资者要求得到回报的压力日益增加的情况下，页岩公司不得不缩减支出，活跃钻井随之持续下降。
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为什么贝克休斯美国石油钻井数据持续下降但美国石油产量却持续增长？
毫无疑问的是，即便有一定滞后，但活跃钻井下降肯定会影响未来的原油产量。但是，进入2019年以来，确实出现了产量持续增长但钻井却同步下降的情况。
主要原因是，下降的钻井是中小页岩公司的钻井且削减的速度很快、数量很大，但与此同时，石油巨头和大型页岩油公司在稳步增加钻井，增速相对较慢，于是就出现了总钻井数下降的情况。
然而，中小页岩公司生产率较低，单井产量较低，而石油巨头具有规模优势，连片开发优势和技术优势，产量相对更高。此消彼长之中，消的是弱势产能，长的是强势产能，于是，在一段时间内就出现了产量反而持续增长的情况。
但这种情况肯定会扭转，因为绝对数降幅过大。根据2019年12月13日的数据，当周，美国石油钻井为667口，而2018年同期为873口，同比下降了206口，或24%。2018年美国原油平均产量为1088万桶/天，2019年平均为1225万桶/天，同比增长137万桶/天，EIA预计2020年为1317万桶/天，同比增长92万桶/天，增速比2018年大幅下滑近33%。所以，钻井的持续下滑最终会转化为未来产量的下降。 |
