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页岩油商已准备增加钻探，这对市场有何影响？

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2021.09.17 09:20

几个月前，几乎所有页岩油商都不愿意进行产能投资，因为需求/价格前景存在很大的不确定性，更重要的是，他们致力于将利润用于削减债务和回报股东。现在，他们可能已经准备好重新开始钻探新井。

现在的基本面对美国页岩行业(U.S. Shale Oil)而言可能是最理想的情境：需求复苏加速，库存大幅下降，飓风艾达导致海上油田大规模停产，同时，页岩油产量也有所下滑。

与此同时，数据显示，对于该行业短期提振产能至关重要的、已钻探但未完成油井(DUC)的存量已经大幅下降。路透社(Reuters)报道称，几个月来，页岩油公司一直大规模启用DUC存量，以维持产量。现在，DUC存量已经从2019年的约8,900台降至7月的6,000台以下。

这意味着如果没有新井钻探，页岩油商的产量将会大幅下降。因为页岩油的特点是，投产快，提产快，但产量下降的速度也非常快，需要不断钻探新井以维持产量。

这种情况下，我们可能会看到美国(USA)钻井平台数量大幅增加。但是，这可能会遭到投资者的抵制，自页岩开发浪潮以来，华尔街丢该行业不断对行业投入巨资，但十多年来虽然看到产量激增，但并没有获得回报，因此他们反对任何对产能的投资。

行业资深人士戴维·梅斯勒表示，页岩油商可能无视股东诉求而钻探新井的一个原因是，因为油价上涨使他们持有大量的现金，在提高派息和回购并偿还债务之后，仍有财力投入钻探。

美国能源信息署(EIA)最新数据显示，过去四周美国原油产量平均略高于1,100万桶/天。相比之下，一年前为1,030万桶/天。而国际能源署(IEA)此前曾表示，预计今明两年美国原油产量都将增长，明年的增量占所有非OPEC产油国增量的60%左右。

毫无疑问的是，如果这种增产步伐随着新井钻探进一步加速，对基本面和价格前景肯定不利。牛津经济研究院(Oxford Economics)的分析师表示：“随着我们进入2022年，在页岩油田和参与者之间复苏不平衡的情况下，美国页岩的反应成为不确定性的主要来源。与之前的周期一样，美国页岩气仍将是塑造市场的关键因素。”

但另一方面，考虑到投资者的压力，以及对油价的影响，该行业可能不会大幅提高产量。原油频道 >>

主题：美国页岩油行业观察  | 评论：OxfordEconomics  | 新闻源：OilPrice

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