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道指频道经过疯狂的12个月后，标准普尔500指数即将回到起点 |
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 编辑：张立东 发布时间：2020.04.21 08:00 据CNBC报道，令人眼花缭乱的12个月，市场经历了贸易战，全球经济放缓甚至衰退的威胁，是的，还有一个世纪以来所未见的全球性流行病，然而，所有这些似乎无足轻重，至少对美国大公司的股票没有造成重大冲击。 在此期间，尽管一系列威胁包括政治动荡以及美国(America)历史上最长经济扩张终结，但标普500指数变化不大 - - 周一下跌约1％。今年2月19日升至创纪录水平，随后录得史上最快的下跌，但后来市场反弹了28％。 其他市场并非如此幸运。 由较小公司组成的Russell 2000下跌了约22％。一只追踪中国(China)，印度(India)和巴西(Brazil)等新兴经济体市场ETF下跌了20％，而跟随国际股市的另一只ETF下跌了16％以上。甚至连华尔街蓝筹指标道琼斯工业平均指数在过去12个月中也下跌了10％以上。 标准普尔500指数表现出色可能有多个原因：美国处于不利投资环境中的最佳位置，无数其他地方都无法提供的大量政策支持，以及希望新冠肺炎疫情(COVID-19)危机虽然仍在恶化，但仍存在诸多迹象表明最坏的时期终将过去。 DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯在接受采访时说：“大型美国上市公司，比那些不得不依赖流动性较低的资本市场和资本不足的银行系统的欧洲/亚洲公司更好地避免了经济混乱。” 他补充说：“最重要的是：尽管在解释资产价格时，财政/货币刺激措施似乎是关键上升动力，但这并没有提振所有的股票。我们继续推荐大盘股，而不是其他类别的股票。” 科技改变了一切 从市场机制的角度来看，大型科技公司的表现优于标准普尔500指数。 该指数在2020年的最大推动力是亚马逊(Amazon +30%)，微软(Microsoft +12%)和Netflix +33％）标准普尔500指数是加权指数，这意味着公司的市值越大，对指数的影响就越大。因此，即使微软的收益低于Netflix，但由于它是一家规模更大的公司，其他股指的涨幅贡献更大。 处于平衡状态的科技股对指数的影响最大，占总量的25％。保健股的影响第二大，为16％。 可以肯定的是，过去12月的总价格变动完全不能说明市场的表现。 利用期权衡量市场担忧的芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)在3月中旬创下历史新高，与此同时，11年牛市终结。从那以后，市场变得不再那么恐惧，尽管周一的走势显示，市场外围仍然存在很大的波动性。 毕竟，标准普尔500指数仍较历史高点下跌约15％，并且面临着一些可怕的头条新闻风险，其形式可能是失业率升至历史最高水平，房地产市场疲软，以及疫情的不确定性。 Bernstein Research投资组合策略联席主管伊尼戈·弗雷泽·詹金斯表示：“最重要的是，鉴于自疫情爆发以来，我们正面临最严重的衰退和最高失业率，而且在疫情爆发之前股票的估值已经很高，我们认为，我们不太可能摆脱仅15％的跌幅。” 他补充说：“我们认为，我们将面临长期的高波动性，而且随着退出封锁的挑战很明显，我们很可能在短期内看到回调。 ” 他将最近的反弹归因于三个因素：有关该病毒的“最大不确定性”已经减弱，美联储和国会的大规模政策反应，以及错失恐惧症 FOMO 交易的延续。 他指出：“中期而言，我们的观点更具建设性，我们认为股票和黄金是两个最佳资产类别。从策略上确定风险敞口的周期可能不太可能，因此尽管我们对涨势持怀疑态度，但我们认为投资者应考虑采用分阶段的方法来购买风险资产。” 同样，高盛(Goldman Sachs)略师阿莱西奥·里兹表示，冠状病毒感染病例的潜在转机以及大规模的财政和货币宽松政策提供了支撑，他警告现在不要承担太多的“风险”。 他说：“尽管我们相信最近的事态发展支持最近的风险转移，但对增长和风险的更具建设性的定价降低了失望的门槛。”道指频道 >>
主题：美国股指前景预测 | 评论：DataTrek Goldman | 新闻源：CNBC ---END---
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