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A50频道国内市场情绪十分低迷之际，内地资金加速流出以追逐回报 |
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 编辑：池静 发布时间：2025.1.13 18:02 中国(CN)投资者对海外资产的需求极为强劲，以至于部分基金即便扩大了申购额度，也迅速售罄。 近期，在“内地与香港基金互认（MRF）”计划下，五只全球债券基金因内地资金流入接近限额，不得不暂停新的申购。自1月1日起，中国证券监督管理委员会(CSRC)将内地投资者对这些产品的持有上限从50%提高至80%后，这些产品重新开放申购。该计划允许投资者在无外汇管制的情况下进行交易。 需求的激增反映出，随着近期国内股市涨势消退，以及因经济前景黯淡主权债券收益率降至历史低位，内地投资者正积极在海外寻觅资产。MRF基金的受欢迎程度也表明，如果这种被压抑已久的强劲需求导致资金外流，那么中国金融开放将付出一定代价。 >> 雪球财富管理公司的董事总经理李长民表示：“对投资者而言，投资中国股票一直是痛苦的经历。这些MRF基金很可能吸引了厌恶风险的资金，在中国债券收益率较低且投资者对股市波动失去耐心的情况下，他们寻求分散投资。” 根据备案文件，总部位于香港(HKG)、资产规模达 23 亿美元的摩根大通全球债券基金是MRF计划的参与者之一，该基金表示，1月6日新的申购使内地投资者的持有比例接近上限，因此暂停中国投资者的申购。 不仅MRF基金需求旺盛。随着美国(US)股市一路飙升，追踪海外股票的交易型开放式指数基金（ETF）去年备受瞩目，且这一趋势仍在延续。 景顺长城标普消费精选ETF追踪标普500消费指数，上周一在中国市场触及10%的涨停板，并在此之后继续上涨。即便投资者需为相关基础资产支付近40%的高额溢价。 中国市场的表现解释了投资者为何将目光投向海外。股票基准指数沪深300去年上涨超过14%，这是自2020年以来首次年度上涨，得益于大规模的刺激措施，但新年伊始已下跌近5%，几乎在每个交易日都处于下跌状态。 10年期和30年期国债收益率已触及历史低位，因为投资者担心即将到来的美国关税大幅上调可能进一步拖累经济增长并促使货币宽松。中国国债收益率与美国国债收益率的息差已扩大至前所未有的300个基点。 内地与香港基金互认计划始于2015年，允许符合条件的内地和香港基金在对方市场销售产品。随着国内投资者被吸引至无需进行人民币兑换，即可交易在香港注册、进行全球投资的共同基金，该计划不断发展壮大。目前该计划中有44只此类基金。根据国家外汇管理局(SAFE)的数据，截至11月底，香港基金向内地投资者募集了415亿元人民币（57亿美元）。由于这一数额仅占为南向资金分配的3000亿元外汇额度的一小部分，因此投资仍有很大的增长空间。 >> 景林资产管理公司的基金经理杨如意表示：“随着中国股市的波动，美国债券显得更具吸引力。”A50频道 >>
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