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债券频道两大投行警告：若债券市场暴跌加剧，美联储可能会出手干预 |
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 编辑：王真 发布时间：2025.4.9 23:00 华尔街越来越多的人认为，如果导致美国(US)长期借贷成本短暂升至5%以上的债券市场暴跌情况持续下去，美联储(Fed)可能需要出手稳定美国国债市场。 由于特朗普总统(Donald Trump)不断升级的贸易战(Trade War)，人们对美国资产安全性的疑虑日益加深，这在周三进一步加剧了美国国债的抛售潮，使基准30年期国债收益率短暂触及5.02%，为2023年以来的最高水平。德意志银行(Deutsche Bank)和Jefferies Financial Gr-oup的策略师表示，倘若这种情况继续下去，美联储将需要采取行动，不过他们在美联储可能采取的行动方式上存在分歧。 德意志银行的全球外汇策略主管乔治·萨拉韦洛斯表示，美联储需要启动“断路器”机制，即实施紧急量化宽松政策(QE)。 他在一份报告中写道：“如果美国国债市场近期的动荡局面持续下去，我们认为美联储别无选择，只能通过紧急购买美国国债来稳定债券市场。” 这样的举措并非史无前例。2020年，政策制定者大幅下调了美国利率，并启动了量化宽松计划，向市场注入大量流动性，以减轻疫情爆发对金融领域造成的影响。两年后，在英国(GBR)前首相利兹·特拉斯提出的无资金支持的减税预算扰乱债券市场后，英国央行出手购买金边债券，以抑制收益率飙升。
30年期美国国债收益率飙升 _By Bloomberg 与此同时，Jefferies的高级经济学家托马斯·西蒙斯表示，随着美国国债市场波动性大幅上升，“我们认为距离稳定措施的出台已经不远了”。 但他认为量化宽松并不是应对当前形势的正确方式。 西蒙斯周三写道：“大规模购买美国国债可能会引发人们对美国债务货币化的质疑，并进一步削弱美国国债市场在外国投资者眼中的吸引力。我们预计美联储短期内不会再次开始购买债券。” 他建议美联储或许更应该采用过去（包括2020年）应对危机时使用的工具。 其中一个潜在措施是，美联储可以像在2020年4月那样，将美国国债和银行存款排除在银行补充杠杆率的计算范围之外。西蒙斯表示，这一举措将有助于交易商扩大资产负债表规模，并持有其他投资者正在抛售的证券。他写道，根据市场情况，预计最快在周三就可能会在这方面发布公告。 他写道：“在我们看来，在市场状况恶化到需要更多干预措施之前，重新采用这一政策将对稳定美国国债市场有很大帮助。” ▌尚无信号 尽管如此，美联储尚未给出任何迹象表明其即将采取行动，无论是为了维持市场流动性还是为了降低利率。 美联储的此类行动可能会在短期内稳定市场，但萨拉韦洛斯表示，要稳定中期市场变化，特朗普政府政策的逆转是必要的。 这些政策变化包括美元的贬值，德意志银行将其描述为对美元信心的危机 - - 长期以来，美元一直被视为动荡时期的避险资产。 据萨拉韦洛斯称，国际投资者没有大量涌入美元资产，而是在进行“去美元化”，且这一转变的速度“甚至比我们预期的还要快”。在周三又一个波动的交易日中，美元兑大多数主要货币都在下跌。 他说：“市场已经对美国资产失去信心，因此投资者不是通过囤积美元流动性来弥补资产负债的不匹配，而是在积极抛售美国资产本身。”债券频道 >>
主题：美国国债走势前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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