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加元频道尽管加拿大未被纳入对等关税，但市场预计加拿大央行仍将快速降息以缓冲已有关税的影响 |
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 编辑：郭蓓 发布时间：2025.4.5 03:11 美国总统特朗普(Donald Trump)的一系列关税举措(Tariff Policy)致使全球市场陷入混乱，且有数据显示加拿大(CAN)就业市场已受冲击，在此背景下，加拿大央行(BoC)预计将进一步大幅降息。 截至发稿时，隔夜指数掉期(OIS)的定价显示，交易员预计，蒂夫·麦克勒姆领导的政策制定者们今年会将关键政策利率再下调75个基点，从当前的2.75%降至2%。就在上周，市场预期的所谓终端利率还在2.25%。 自2020年3月以来最严重的两日市场暴跌正在损害加拿大人的财富。随着全球分析师纷纷下调经济预期，加拿大的经济增长前景也受到重创。由于加拿大是最早受到特朗普关税冲击的国家之一，该国的企业和消费者信心已遭受重大打击。周五，加拿大统计局报告称，3月该国减少了6.2万个全职工作岗位，为2021年以来的最大降幅。 隔夜掉期交易的交易员认为，加拿大央行在4月16日的下一次决策会议上再次降息的可能性约为50%，而周四这一概率仅略高于三分之一。
加拿大国债收益率近期暴跌 _By Bloomberg 与此同时，贸易战可能会推高通胀率，这限制了加拿大央行通过降低借贷成本来支持经济的空间。不过，周四，总理卡尼(Mark Carney)表示，政府的报复性回应部分目的在于防止与美国(US)的冲突升级。这有可能限制通胀冲击，为央行提供一些额外的降息空间。 Manulife Financial的首席经济学家多米尼克·拉普安特在给投资者的一份报告中写道：“这种回应可能带来的通胀传导，要比完全‘对等’报复小得多。” 周四，卡尼宣布对不符合美国-墨西哥-加拿大贸易协议(USMCA)的美国汽车，以及根据该贸易协定运输的美国汽车零部件征收25%的关税。这与特朗普对加拿大汽车征收的关税相对应，并且是在加拿大已对价值600亿加元（422亿美元）的美国产品（包括钢铁、铝、电子产品和化妆品）征收报复性关税的基础上再加征的。 加拿大国民银行(National Bank of Canada)的首席经济学家斯特凡娜·马里昂在接受采访时表示：“如果我们开始对美国加征关税，这对加拿大经济并非最优选择，而且会限制央行的降息能力。” “我知道现在正处于竞选(Federal Election 2025)时期，表现强硬可能看起来不错，但现实是，不幸的是，我们的经济结构并不适合对美国关税进行报复。” 周三，特朗普实施所谓的“解放日”行动，对世界各国加征对等关税，加拿大未被加征新关税，不过美国财政部长贝森特(Scott Bessent)在接受彭博电视台(Bloomberg TV)采访时表示，他也不确定原因。周五，卡尼称加拿大“在一系列糟糕的交易中得到了最好的结果”。 特朗普的关税决定推动加元在周四升至12月以来的最高水平。尽管加元仍有可能大幅贬值，但其近期的强势将限制进口成本的上升。 不过，卡尼表示，如果特朗普继续威胁对软木木材、药品、铜或其他产品加征进口税，加拿大仍有进一步的反制关税措施可以实施。 加拿大是美国最大的贸易伙伴，人们常说，美国一打喷嚏，加拿大就会感冒。隔夜掉期交易的交易员现在也预计美联储(Fed)今年会进一步大幅降息。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的首席经济学家艾弗里·申菲尔德在给投资者的一份报告中写道：“麦克勒姆显然希望暂停行动，评估形势，更清楚地了解贸易战对经济增长和通货膨胀的影响。”他指出，央行行长在最近的一次演讲中强调，关税引发的通货膨胀将限制政策制定者的应对措施。 “但如果全球金融市场的下滑势头过猛，他可能不得不重新考虑。”加元频道 >>
主题：加拿大央行政策前景展望 | 新闻源：Bloomberg ---END---
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