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德指频道阿斯麦警告：如美国发动芯片税，成本将由美国买家承担，这很合理！ |
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 编辑：陈希希 发布时间：2025.4.16 17:00 阿斯麦控股公司(ASML)公布的第一季度订单量比预期低近10亿欧元，并警告称，它不知道如何量化近期宣布的关税(Tariff)的影响，这些举措可能会颠覆芯片行业。 这家荷兰(NED)公司的最大客户包括台积电和英特尔。该公司公布的订单额为39.4亿欧元（44.7亿美元）。据彭博社(Bloomberg)汇编的数据，分析师平均预期为48.2亿欧元。ASML表示，订单量是一个“波动较大”的指标，不能恰当地反映其业务发展势头。 截至发稿时，ASML股价在阿姆斯特丹下跌5.1%，至574.60欧元，早盘一度跌幅高达7.6%，芯片股普遍遭到抛售。在过去12个月里，ASML的股价已下跌约37%。 ASML首席执行官克里斯托夫·富凯周三在一份声明中表示：“近期宣布的关税增加了宏观环境的不确定性，这种情况在一段时间内仍将持续变化。” ASML是尖端光刻机的唯一生产商，芯片公司利用这些光刻机为包括苹果(Apple)的智能手机和英伟达(Nvidia)的人工智能(AI)加速器在内的各种产品制造先进芯片。 该公司受益于人工智能热潮，科技巨头们在芯片和数据中心投入数十亿美元，为这项新兴技术提供支持。这使得ASML预计到2030年其收入将在440亿至600亿欧元之间。但在一些芯片制造商给出令人失望的前景展望和分析师发出警告后，加上美国(US)的芯片关税迫在眉睫，人们对人工智能需求可能放缓的担忧加剧。
关税阴影下，ASML订单不及预期 _By Bloomberg ASML概述了美国关税可能对其业务产生影响的多种方式，包括对进口到美国的新系统、工具和零部件发货征收额外费用。首席财务官罗杰·达森在业绩(Q1 Financial Report)发布视频中表示，另一个潜在风险是其他国家“对从美国运往这些国家的产品征收关税”。 该公司表示，目前没有计划将更多生产转移到美国以降低潜在关税风险。 达森在与记者的电话会议中表示：“我们在美国已经是重要参与者，我们会在业务能力匹配的地方拓展业务。我们大部分产品的最终组装都在荷兰进行”，因为这里具备相关能力且拥有大量供应链资源。“这就是我们的计划。” 达森补充称，将加征在ASML身上的“很大一部分”关税转嫁给“价值链的下一层”，即购买其芯片制造设备的客户，是合理的。他表示，关税负担应公平分配，这意味着进口到美国的企业将承担“大部分”负担。 ASML公布第一季度业绩的两周前，特朗普宣布对所有向美国出口的企业加征关税，这引发了股市抛售潮，人们担心经济衰退、消费者需求疲软以及贸易战升级带来的不确定性。分析师此前曾警告称，此举将影响芯片需求，进而影响ASML客户的投资计划。 上周，特朗普政府对智能手机、电脑和芯片制造设备等特定产品豁免了所谓的对等关税。这些产品被排除在对中国(CN)征收的125%关税以及总统对几乎所有其他国家征收的10%全球基础关税之外。 但周一，美国商务部(DoC)表示已开始调查“芯片及芯片制造设备进口”对美国国家安全的影响，这是加征关税的前奏。 该公司的极紫外光刻机(EUV)在本季度的净订单额为12亿欧元。 中国市场占ASML本季度系统净销售额的27%，是该公司第二大市场。虽然这一占比与前三个月相同，但低于2024年41%的平均水平。 美国政府已禁止向中国出口先进芯片技术，以遏制中国国内芯片产业的发展，进而限制中国的人工智能和军事能力。由于美国主导的限制措施，ASML从未被允许向中国出售其EUV光刻机。在拜登政府施压后，荷兰政府也限制了次先进的浸没式深紫外光刻系统(DUV)的出口。 尽管限制措施越来越多，但去年ASML仍受益于中国的强劲需求，中国的芯片制造商大量购买用于制造更成熟芯片的旧设备。 达森表示：“中国的需求仍然强劲。”该公司目前预计，中国市场今年将占其系统净销售额的略高于25%。 美国总统特朗普(Donald Trump)周二禁止英伟达向中国出售H20芯片，旨在遏制中国的超级计算能力。英伟达在一份文件中披露了这一消息后，芯片股普遍大幅下跌。英伟达股价在盘后交易中下跌约6%，引发亚洲芯片股的大规模抛售。 ASML预测，如果人工智能需求持续强劲，且客户有能力增加产能，公司有机会实现2025年总净销售额指引区间（300亿至350亿欧元）的上限。但该公司也表示，部分客户的不确定性可能使其销售额落在指引区间的下限。 花旗(CitiGroup)的分析师安德鲁·加德纳在一份报告中指出，第一季度订单“令人失望”，关税带来的不确定性显然给前景“蒙上了阴影”，不过他也提到了ASML重申的全年预测以及对2026年进一步增长的预期。 巴克莱(Barclays)的分析师西蒙·科尔斯表示，在接下来的三到五个季度里，ASML每个季度需要获得30亿至50亿欧元的订单才能达到市场普遍预期。他说：“这似乎是可以实现的，但我们担心的是，两大主要客户近期不太可能大量下单。”德指频道 >>
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