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快消板块受关税推迟刺激而飙升，但多数机构预计其前景仍然非常不利，或至少高度不确定

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.4.10 19:11

特朗普总统(Donald Trump)表示，他将对数十个未对美国(US)实施报复性关税措施的国家暂停征收对等关税(Reciprocal Tariffs)90天，消息发布后，零售股大幅飙升。

获得关税暂缓的国家包括许多服装和运动鞋制造商的几个关键供应国。越南(VIE)、印度尼西亚(INA)和柬埔寨(KHM)等重要生产中心都表达了与美国谈判贸易协议的兴趣，但在达成任何新协议之前，全球供应链仍悬而未决。

周三下午，零售股普遍上涨，耐克、沃尔玛、露露乐檬和盖普分别上涨11%、9.5%、11%和15%。标准普尔500指数的非必需消费品指数创下自2008年以来的最大单日涨幅。

特朗普的政策转变发生在对56个国家和欧盟(EU)的高额对等关税生效约13小时后，该关税举措曾引发市场动荡并加剧了人们对经济衰退的担忧。

一位白宫官员称，那些在午夜生效的高额对等关税下受到影响的国家，现在将按照之前适用于其他国家的10%基准税率征税，但中国(CN)除外，其关税被提高到125%。

彭博行业研究(Bloomberg Intelligence)的分析师普纳姆·戈亚尔表示，这一消息对于一直在将供应链从中国转移到邻国的零售商来说是个积极进展。戈亚尔称，例如运动服装品牌在很大程度上可以缓解10%的关税压力，并且可以将生产从中国转移到东南亚，以避免更高的关税。

在关税形势迅速变化的情况下，零售商面临着预测业绩的挑战。本周早些时候，李维斯公司在预测销售增长时并未考虑任何潜在的关税影响，而沃尔玛在周三则基本重申了其业绩展望。

Telsey Advisory Group的分析师乔·费尔德曼表示，由于关税政策变化迅速，很难对商业模式进行定价和预估。

“我不怪零售商们还不想给出具体数据。这就像一个移动的目标。”他在接受采访时表示，“就像今天这种情况，甚至都不值得去尝试（预测）。”

费尔德曼说，目前仍不清楚企业将如何应对更高的关税，消费者又会作何反应。他还补充说，总体而言，他预计未来几个月预估数据会有所下调。他表示，沃尔玛比其他公司更有能力应对这些不确定性，因为它销售食品杂货等生活必需品。道指频道 >>

主题：成分股观察  | 新闻源：Bloomberg

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