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美国股市上扬而债市剧烈波动，为华尔街动荡且具历史意义的一周画上句号

　　

 

编辑：张立东  发布时间：2025.4.12 05:30

周五，美国(US)股市在华尔街又一个疯狂交易日中上涨，而美元贬值以及金融市场的其他波动表明，人们对美国总统特朗普(Donald Trump)与中国(CN)贸易战(Trade War)的升级仍深感担忧。

标准普尔500指数在多次涨跌反复后，上涨了1.8%，使本周的涨幅扩大到5.7%，为充满剧烈波动的动荡且具历史意义的一周画上了句号。道琼斯工业平均指数从早盘一度近340点的跌幅转为上涨810点，最终收涨619点，涨幅为1.6%，而纳斯达克综合指数则飙升了2.1%。

随着美国债券市场内部压力稍有缓解，股市走高。债券市场通常是华尔街较为平淡的部分，但本周它发出了足够严重的警示信号，引起了投资者和特朗普的关注。

美国股市下午突然拉升 _By Bloomberg

美国10年期国债收益率早盘一度突破4.58%，高于一周前的4.01%。对于一个通常以基点（百分之一）来衡量波动的市场而言，这是一个重大变动。这样的涨幅会推高美国家庭和企业的抵押贷款及其他贷款利率，进而拖累经济增长，同时也可能表明金融体系面临压力。

但随着下午交易的推进，国债收益率有所回落，10年期国债收益率降至4.48%。这仍高于前一日的水平，但涨幅已没有那么惊人。

波士顿联储主席柯林斯(Susan Collins)告诉金融时报(FT)，如果市场变得无序，美联储(Fed)“绝对会做好准备”，并且“在市场运行或流动性方面出现问题时，确实有工具来应对相关担忧”。

本周美国国债收益率上涨可能有多种原因，这一情况不同寻常，因为通常在市场恐慌情绪高涨时，收益率会下降。由于贸易战，美国以外的投资者可能在抛售手中的美国国债，而对冲基金可能也在抛售一切可售资产以筹集现金来弥补其他损失。更令人担忧的是，由于特朗普反复无常的关税举措，人们对美国作为全球最安全资金存放地的声誉的疑虑可能正在加深。

近期美国国债隐含波动率飙升 _By Bloomberg

周五，美元兑从欧元到日元再到加元等各种货币的汇率再次下跌。

即便如此，黄金作为投资者在恐慌时本能会涌入的另一个避风港，价格上涨，进一步巩固了其作为更安全避险资产的地位。

这种不稳定的交易行情源于中国周五宣布，作为对特朗普升级对华进口商品关税的最新回应，将对美国产品加征关税至125%。

中国财政部(MoF)一位发言人在宣布新关税的声明中表示，美国多次对中国加征关税“已沦为一场数字游戏，没有实际经济意义，将成为世界经济史上的一个笑柄”。“然而，如果美国执意继续大幅侵犯中国利益，中国将坚决反击，奉陪到底。”

即使特朗普近期宣布对除中国外的其他国家暂停部分关税90天，全球最大的两个经济体之间不断加剧的紧张局势仍可能造成广泛破坏，并可能引发全球经济衰退。

贸易战带来的所有不确定性正在侵蚀美国消费者的信心，这可能影响他们的消费，并对今年原本以稳健速度增长的美国经济造成损害。

密歇根大学(UMich)的一项初步调查显示，美国消费者信心的下降幅度比经济学家预期的更为剧烈。该调查负责人乔安妮·许表示：“这次信心下降和上个月一样，在年龄、收入、教育程度、地理区域和政治派别等方面都普遍存在且一致。”

>> 富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)所长达雷尔·克朗克表示：“我们仍处于全球贸易格局变化的初期阶段，虽然90天的对等关税暂停暂时扭转了市场抛售局面，但确实延长了不确定性。”

这就是为什么华尔街许多人都做好了市场将出现更多波动的准备。过去一周，美国股市每天都大幅波动，先是有关特朗普可能暂停关税90天的传言四起，随后又被辟谣。在特朗普宣布暂停关税后，美国股市迎来了历史上表现最佳的日子之一，而本周结束时市场又出现了波动。

总体来看，标准普尔500指数周五上涨95.31点，收于5363.36点。道琼斯工业平均指数上涨619.05点，收于40212.71点，纳斯达克综合指数上涨337.14点，收于16724.46点。

周五的市场波动发生在美国一些大型银行公布了一系列好于预期的盈利报告之后，这些银行传统上会拉开每个财报季的序幕。

摩根大通(JPMorgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和富国银行均报告称，今年前三个月的利润高于分析师预期。摩根大通股价上涨4%，摩根士丹利上涨1.4%，富国银行则下跌1%。

另一项关于通胀的报告也好于预期。如果美联储认为有必要刺激经济，这可能会给其更多降息提供支持。

但周五公布的生产者价格指数(PPI)报告虽然显示通胀放缓，但这是3月的数据。令人担忧的是，随着特朗普的关税对经济产生影响，未来几个月通胀率可能（实际上绝大多数人认为肯定）会上升。而这可能会束缚美联储的手脚。

密歇根大学的调查显示，美国消费者预计未来一年的通胀率将达到6.7%。这是自1981年以来的最高预测，而这样的预期可能会形成一个反馈循环，进一步推高通胀率。

在海外股市方面，全球各地的指数涨跌不一。德国(GER)DAX指数下跌0.9%，但英国(GBR)富时100指数上涨0.6%，因为英国政府报告称，作为世界第六大经济体，英国经济在2月的增长远超预期。日本(JPN)日经225指数下跌3%，而香港(HKG)恒生指数上涨1.1%，中国沪深300指数上涨0.4%。道指频道 >>

主题：美国股市行情走势分析  | 新闻源：Bloomberg

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