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道指频道巴菲特最青睐的估值指标发出买入信号 |
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 编辑：张立东 发布时间：2025.5.2 03:11 传奇投资者巴菲特(Warren Buffett)所推崇的一项关键估值指标显示，股票价格相对较低，这进一步表明美国(US)股市的强劲反弹仍有上升空间。 “巴菲特指标”通过威尔希尔5000指数衡量美国股市总市值与美国国内生产总值(GDP)的美元价值之比。即便在最近几周股市大幅反弹之后，该指标仍处于去年9月初以来的最低水平。 本周末，伯克希尔·哈撒韦将在内布拉斯加州奥马哈举行年度股东大会。94岁的公司首席执行官巴菲特曾表示，“衡量估值水平的最佳单一指标”是美国上市公司市值与该国GDP的比率。去年年底，该指标飙升至历史高位，发出了警示信号，与2021年市场高峰期以及2000年互联网泡沫破裂前发出的信号类似。 目前这一指标为180%，与去年日元利差交易引发短暂但剧烈的抛售潮后的水平相当。那次股市暴跌为2024年最后几个月标准普尔500指数的强劲反弹铺平了道路。 >> 50 Park Investments的创始人和首席执行官亚当·萨尔汗表示：“这是一个关键指标，因为它能帮助交易员知道何时配置资金买入股票。全球贸易战(Trade War)仍令人担忧，但如果特朗普(Donald Trump)不再在关税问题上继续强硬施压，鉴于目前股价估值更为合理，人们会不断买入。”
巴菲特最青睐的估值指标发出买入信号 _By Bloomberg 今年，各类估值指标的重要性愈发凸显，因为投资者试图判断由关税引发的抛售是否让股票相对于其基本面而言变得更便宜。标准普尔500指数从4月低点反弹了12%，这让交易员们难以判断是该押注指数在上涨势头下继续攀升，还是加强对冲并对指数回调进行看跌押注。该指数目前仍较2月的历史高点低近9%。 除了特朗普总统贸易战带来的不可预测的变数，投资者还在为持续数周的财报季(Earnings Season)以及下周的美联储(Fed)会议做准备，这些都可能成为决定股市走势的潜在催化剂。 可以肯定的是，就该指标本身而言，它仍高于过去市场底部时的水平，包括2020年初新冠疫情引发抛售潮时的水平，当时该指标降至近100%。其他常用的估值指标也反映出类似情况：例如，标准普尔500指数目前的预期市盈率(P/E)为20.6倍，较今年早些时候下降约8%，但仍高于10年平均的18.6倍。 对巴菲特指标持批评态度的人认为，该指标可能忽略了高利率的影响等因素。较高的借贷成本会侵蚀公司利润，打压股价。一些策略师还认为，估值并非判断市场走势时机的有效工具，因为资产价格在调整之前，可能长期处于低估或高估状态。 即便如此，很少有投资者会忽视巴菲特推崇的指标，毕竟他以低价买入而闻名。交易员们热切期待着周六伯克希尔·哈撒韦的年度股东大会，部分原因是想从中获取线索，了解巴菲特是否已动用公司创纪录的3210亿美元现金储备，在市场中寻找便宜货。 这可能是巴菲特参加的最后几次股东大会之一。他在今年早些时候的公司年度信中告诉股东，“不久之后”就会有继任者接任首席执行官一职，很可能是伯克希尔的格雷格·阿贝尔。 >> Advisors Asset Management的首席执行官斯科特·科利尔表示：“巴菲特一直是一位长期投资者。听听他对经济形势的看法，以及股价估值下降是否真的促使他在市场抛售期间动用所有现金买入股票，这至关重要。”道指频道 >>
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