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原油频道尽管油气行业非常支持特朗普，但后者却在给他们制造麻烦 |
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 编辑：曹雪丽 发布时间：2025.4.29 02:26 大型石油公司在白宫有一个强大的盟友，但特朗普(Donald Trump)担任美国总统的第一季度，对这些公司的计划来说是一场真正的考验。今年剩下的时间可能会更加艰难。 这位美国(US)领导人对降低原油价格的渴望，以及他用关税(Tariff)扰乱全球经济的做法，给该行业的财务状况带来了压力，这让人们对股东回报和钻井计划都产生了疑问。 在本周公布财报的五家全球石油巨头中，英国石油公司(BP)将率先公布业绩，并且它受近期市场波动的影响最大。甚至在特朗普发动贸易战之前，该公司的债务就在不断增加，而且它曾告诉投资者，预计季度股票回购(Stock Repurchase)规模将减少多达10亿美元。 这家陷入困境的英国(GBR)公司并非个例。雪佛龙(Chevron)的投资者派息也面临压力，分析师预计，在原油价格暴跌至60多美元后，这家石油巨头将把股票回购规模削减6%。只要特朗普继续扰乱市场，包括埃克森美孚(ExxonMobil)、壳牌(Shell)和道达尔(Total)在内的所有石油巨头，都可能会倾向于放慢新项目的支出。 TD Cowen能源股票研究董事总经理杰森·加贝尔曼表示：“就目前的贸易战而言，这可能会让做出任何投资决策都变得更加困难。如果你看到一些项目决策被推迟，那也不足为奇。”
油价暴跌导致石油巨头的预算超支 _By Bloomberg 上周在俄克拉荷马城，大型石油公司的不安情绪显露无遗。当时，西方石油公司(Occidental Petroleum)首席执行官维基·霍勒布在一群能源、科技和政府官员面前表示，尽管特朗普政府对石油和天然气充满热情，但却缺乏一个全面的能源计划。 各公司已经在调整它们2025年的投资计划，以增强资产负债表。为了在现金流下降的情况下维持股票回购，意大利的埃尼(ENI)表示已采取措施削减支出。挪威第三大石油天然气公司VarEnergi称，它可能会放慢一些项目的开发进程。 分析师预计，其他公司会将股票回购和股息置于资本支出之上。 丰厚的派息已成为大型石油公司吸引投资者的关键因素。新冠疫情以及俄乌战争(The Russia-Ukraine War)爆发之后大宗商品价格的上涨，带来了创纪录的利润和丰厚的回报，这是一个吸引那些曾逃离该行业的股东回流的机会。在2022年至2024年间，五家大型石油公司中有四家的股价达到了历史新高。 2024年底，这些石油巨头迎来了现实的检验，当时原油价格暴跌，生产燃料和化工产品的利润率也大幅下滑。今年，情况变得更糟了。最初人们对特朗普“使劲开采石油”议程的乐观情绪，随着他发动的贸易战，以及石油输出国组织(OPEC)及盟友(被称为OPEC+)意外增加供应，而转变为悲观情绪，原油价格也因此跌至四年低点。 彭博社(Bloomberg)汇编的数据显示，埃克森美孚、雪佛龙、壳牌、道达尔和BP这五家超级石油巨头，预计第一季度的合并利润为225亿美元。由于油价略有上涨，这一数字比前三个月高出11%，但大约只有2022年利润水平的一半。 与同行相比，壳牌预计将在本季度取得出色业绩。此前该公司曾给出指引，称石油产量将高于计划，而且原油交易也表现良好。预计雪佛龙的股票回购和股息将超出其自由现金流40多亿美元，这表明该公司将需要增加债务、削减支出或动用现金储备来为派息提供资金。 一个关键的行业风向标 - - 美国页岩油生产商(U.S. Shale Producers)，已经为这些石油巨头指明了发展方向。以能迅速对市场动态做出反应而闻名的美国二叠纪盆地（雪佛龙和埃克森在该地区占据重要地位）的石油运营商，正在削减支出以弥补现金流的下降。 页岩油运营商Matador Resources表示，由于原油价格暴跌，它将停用一台钻井设备，从今年的计划资本支出中削减1亿美元。二叠纪盆地的另一家公司Diamondback Energy正在积极审查其今年的运营计划。根据能源数据提供商恩Enverus Intelligence Research的数据，BP位于丹佛的页岩油部门，在今年1月至3月期间在美国陆上盆地运营着9台钻井设备，目前已停用了一台位于二叠纪盆地的钻井设备。 原油价格下跌并非唯一的挑战。Hedgeye Risk Management的董事总经理费尔南多·瓦莱表示，跨国石油巨头的洲际供应链可能会以意想不到的方式受到特朗普关税的影响。他说，对每家公司的影响将取决于它们资产负债表的实力、资产库存情况，以及其主要业务的运营地点。 例如，BP美国陆上油气业务的钢铁和铝都从美国国内采购，所以不会受到关税的影响，该公司首席执行官默里·奥金克洛斯4月17日在伦敦举行的公司年度股东大会上表示。不过，他说，该公司的海上业务依赖从海外进口特种钢材。 “我们在华盛顿的团队正忙于应对所有这些正在发生的变化，”奥金克洛斯说，“到目前为止，对业务的影响还不显著。” 最终，决策将取决于油价下跌的持续时间和严重程度，以及特朗普关税政策的情况，而重大的运营调整所需的时间远不止一个季度。 汇丰银行(HSBC)的欧洲石油和天然气研究主管金·富斯蒂耶表示：“大型石油公司通常不会轻易做出改变。”原油频道 >>
---END--- 做原油，为什么机构和专业投资者选择 - - WTI 原油？！
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