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债券频道随着通胀升至异常高的水平，一个头部资管机构预计美联储将在12月调整点阵图 |
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 编辑：王真 发布时间：2021.11.11 13:26 随着主要通胀指标升至31年来最高水平，债券市场的交易员们预期美联储(Fed)将被迫在明年加息，同时，一家头部资管公司警告称，美联储现在“处于不舒服的境地”。 芝商所集团(CME)的美联储利率观察工具(FedWatch)显示， 美联储明年3月份加息的可能性增加了一倍多，同时，明年加息4次的可能性跃升至15%左右。 此前，美国劳工统计局(BLS)公布的消费者价格指数(CPI)数据显示，10月，美国(USA)CPI同比飙升6.2%，反映了从食品、租金到车辆和医疗保健等一切成本的上涨。最新数据反映出的物价上涨的广度引发了人们的担忧，即美联储的利率前景可能已经落后于通胀曲线，极其危险的是，实际通胀率如果持续高企，很可能推升通胀预期。
太平洋投资管理公司(PIMCO)的北美经济学家蒂芙尼·怀丁表示：“今天的报告重申，美联储正处于一个不舒服的境地。10月份的价格涨幅高于预期，尤其是棘手的住房成本已经反映到指标中，这一切都表明，美联储将在12月的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上修正他们对通胀，以及利率(点阵图)预测。”截至9月该机构管理这2.2万亿美元的资产。 怀丁认为，美联储对利率的中值预测将显示在2022年加息2次，而目前只有一次加息，2023年加息3至4次。同时，“总体CPI很可能在未来几个月达到7%，这引发了人们对美联储控制通胀预期能力的重大质疑”。 交易员们陷入了两种矛盾的叙述之中。一种情况是，较高的通胀可能导致更高的利率，而另一种情况是，经济增长放缓会让美联储政策制定者对加息保持耐心。杠杆投资者，即对冲基金，最近一直在对利率方向进行错误的押注，一些交易员表示，他们对最佳定位的信心不足。 截止发稿时，10年期国债收益率暴涨12.1个基点，报1.570%。30年期国债收益率暴涨10.4个基点，报1.925%。10年/2年收益率利差急剧走阔至1.051%。
最新的CPI报告迫使一些机构开始重新评估通胀前景，此前多数人认为，通胀已经或者度过了峰值，随后将回落至美联储2%目标的水平。 万神殿宏观(Pantheon Macroeconomics)的首席经济学家伊恩·谢泼德森表示：“供应链问题可能将在明年显著缓解，不需要货币政策回应。但美联储现在非常相信工资很快将受到参与率反弹的限制，而且生产率增长也将抑制单位劳动力成本的增长。这是完全合理的，但不确定的是他们无法说服市场相信通胀是暂时性的。” 他指出：“我们仍然不明白为什么鲍威尔主席选择不明确警告市场未来几个月核心CPI大幅上涨的风险。因为推高10月份CPI的因素都是可以预见的。”债券频道 >>
主题：美联储加息路径展望 | 评论：PIMCO | 新闻源：MarketWatch ---END---
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