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原油频道 > 市场日报(Daily Oil Reprot, DOR)

三大主题继续向有利于多头的方向发展，而油价正迈向三角形末端，如突破空头狙击区，可能构成上行趋势

　　

 

编辑：曹雪丽  发布时间：2022.05.14 10:10

国际油价周五连续第三天上涨，WTI原油期货的涨幅高达近4%继续上涨，而汽油期货收盘价创新高。三天内，WTI油价累积涨幅达到11美元，或11%以上，不但收复了关键的60日均线，还有效收复了100美元关口。主要受到欧盟即将对俄罗斯石油实施禁运加剧了供应缺口，以及中国一些城市将解除疫情相关封锁提振需求前景的推动。

北京时间10:10，智行国际期货行情交易系统显示：NYMEx美原油6月合约上涨4.03美元或3.80%，报110.16美元；ICE布伦特原油7月合约上涨3.77美元或3.51%，报111.22美元。

▉ 交易主题

① OPEC+

1.1 沙特下调OSP

沙特(KSA)下调了6月对亚洲出口石油的官方销售价格(OSP)。这是沙特阿美(Aramco)四个月来首次降价。旗舰阿拉伯轻质原油对基准的溢价从5月份的9.35美元降至4.40美元。这与彭博社(Bloomberg)4月下旬对炼油商和贸易商的调查一致，该调查预测将减少5美元。

虽然战争收紧了全球石油市场，但中国(CHN)的需求因为新冠疫情(Covid-19)及其相关封锁和限制措施大幅下滑。彭博社此前报道称，4月中国的汽油，柴油和航空燃油的消费量预计将比去年同期下降20%。

尽管如此，世界上最大的独立石油贸易商维多(Vitol)的亚洲区负责人迈克·穆勒确认为，由于中国采取有效的措施，新冠病例并未螺旋式上升，因此，人们并不认为中国需求前景将会恶化。

>> 德国商业银行(Commerz Bank)的大宗商品策略师卡斯滕·弗里奇表示：

1.2 备用产能暴跌

沙特能源部长阿齐兹亲王(Abdulaziz bin Salman)表示：“最近成品油价格的飙升前所未见。世界需要清醒地认识到这种现实。世界正从各个层面耗尽能源产能。”

阿联酋油长马兹鲁伊(Suhail al-Mazrouei)表示：“如果全球没有更多的投资，OPEC+将无法保证在需求完全从疫情中恢复时提供充足的石油供应。”

③ 俄乌战争

随着俄乌战争(The Russia-Ukraine War)持续，欧盟(EU)正在推动对俄罗斯(RUS)石油及石油产品实施全面禁运，但尚未达成最终协议，因匈牙利(HUN)反对。

另一方面，俄罗斯已经采取了反制行动，周五俄罗斯对几家欧洲能源公司实施了制裁，引发了对供应中断的担忧。此前，对欧盟的天然气供应近期出现了多次中断，并已经因为付款问题终止了对波兰(POL)和保加利亚(BUL)的天然气供应，对德国(GER)的天然气供应也小幅下降。

维多(Vitol)的亚洲区负责人麦克·穆勒本周表示，在5月15日之后，俄罗斯的石油和石油产品出口量可能从2月下旬出兵乌克兰(UKR)前的750万桶/天下降约100万桶/天，随后出口量可能会进一步下降。 因为届时欧盟对俄罗斯石油公司(Rosneft)的制裁开始生效。

对于该事件的前景，机构普遍认为如欧盟对俄罗斯石油实施全面禁运将导致重大市场冲击。

>> 国际能源署(IEA)在月度市场报告(OMR)中表示：“我们估计俄罗斯上个月对欧盟石油和成品油的出口同比下降了100万桶/天，下半年这一数字将增长到200万桶/天。如果达成全面禁运的协议，将加速已经进行的贸易流的重新定位，并将迫使俄罗斯的石油公司关闭更多油井。”

>> Rystad Energy的石油市场分析师路易斯·迪克森表示：“欧盟禁运如果全面实施，可能会使约300万桶/天的俄罗斯石油从市场消失，这将完全破坏并最终改变全球石油贸易路线，引发市场恐慌和极端价格波动。”

>> Axpo Solutions的基本面分析和建模主管安迪·索莫表示：“本月能源价格将继续主要集中在政治行动上，以及这些发展如何进一步收紧或放松中长期局势。”

>> 荷兰国际集团(ING)的大宗商品策略主管沃伦·帕特森表示：“看起来最新的制裁方案需要减轻力度，才能得到所有成员的批准。已经有报道称，欧盟已经放弃了部分制裁措施，如放弃禁止欧盟油轮运输俄罗斯石油。”

④ 驾驶季

美国夏季驾驶季将在三周后开始，然而，现在零售汽油和柴油价格已连续创新高，而期货价格也在周五刷新记录。

美国汽车俱乐部(AAA)的数据显示，周五，汽油平均价格达到4.43美元/加仑，柴油平均价格达到5.56美元/加仑。而WTI主力6月汽油期货合约收盘报3.9578美元/加仑，创历史新高。

美国东海岸馏分油库存创历史新低 _By Bloomberg

需求正受到密切监控，预计今年驾驶季出行量将超过2021年的水平，即使异常高的价格促使一些人放弃出行或改变路线。根据美国能源信息署(EIA)的数据，从4月到9月，汽油需求预计为920万桶/天，比去年同期增长0.8%。

根据Refinitiv的数据，美国3:2:1裂解价差(Crack Spreads)是包括汽油和柴油在内的炼油利润率指标，其涨幅创下纪录。

>> 瑞穗证券(Miz-uho Securities)的能源期货主管罗伯特·雅格表示：

>> 美国汽车俱乐部(AAA)的发言人安德鲁·格罗斯表示：

▉ 市场数据

① 美国石油钻井数

贝克休斯(Baker Hughes)的美国石油钻井数据(RRC)显示，截至5月31日当周，美国石油钻井增加6台，至563台，连续8周增加。

贝克休斯美国石油钻井数据 (截至5月31月) 美国石油钻井数(左轴) 增减(右轴)   (单位：台)

>> 普氏能源资讯(S＆P Global Platts)的供应和生产高级分析师泰勒·卡维表示：“尽管钻机数量连续17个月创纪录地增加，但由于能源公司继续更多地关注向投资者返还资金而不是提高产量，预计产量仍将保持低位。”

② EIA周报

美国能源信息署(EIA)的原油市场周报(WPSR)显示，截至5月6日当周，美国原油库存意外增加848.7万桶，而汽油和精炼油库存继续下降。值得注意的是，汽油库存已连续6周下降。

美国能源信息署(EIA)原油库存数据 (截至5月6日) 美国原油库存 预测值   (单位：万桶)

>> Tortoise Capital Advisors的投资组合经理奎因·凯利表示：“在疫情期间，当成品油需求蒸发时，许多炼油厂被迫关闭运营。由于美国和全球的成品油产能要比疫情前低得多，因此很难满足市场对成品油的需求。”

>> Kpler的美洲首席石油分析师马特·斯密斯表示：

③ OPEC月报

石油输出国组织(OPEC)公布的原油市场报告(MOMR)表示，2022年世界石油需求增长为340万桶/天，比上个月的预测低30万桶/天。

▉ 机构观点

① 行情走势分析

>> Oanda的高级市场分析师爱德华·莫亚表示：“原油价格上涨，因为人们乐观地认为中国的疫情形势没有恶化，风险资产反弹。”

>> 施耐德电气(Schneider Electric)的全球研究与分析经理罗比·弗雷泽表示：“原油价格正在反弹走高，这本来是看跌的一周。WTI油价从100美元升至110美元。不过，正如最近几周经常发生的情况一样，一旦交易价格接近100美元，购买兴趣就会下降，趋势将会扭转。”

>> ActivTrades的高级分析师里卡多·伊万杰利斯塔表示：

>> 盛宝银行(Saxo Bank)的大宗商品研究主管奥利·汉森表示：

>> 彭博资讯(Bloomberg Intelligence)的分析师表示：“随着欧盟内部继续无法就俄罗斯石油禁运达成协议，而美国成品油库存在驾驶季之前暴跌，油价止跌反弹。”

>> 加拿大帝国商业银行私人财富管理公司(CIBC)的高级股票交易员丽贝卡·巴宾表示：“石油市场正在经历有史以来最动荡的时期之一，因为俄乌战争和随之而来的对俄罗斯的制裁将波动性推高至历史水平。现在交易石油就像试图弄清楚一个青少年的情绪波动。”

>> 彭博经济研究所(Bloomberg Economics)的大宗商品分析师齐亚德·达乌德表示：“石油市场有两个坏消息：原油需求拖累表明经济增长放缓已经在进行中。而供应短缺是今年价格飙升背后的唯一因素，可能会导致未来供应增长进一步失去动力。”

② 油价/基本面预测

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示：“我们维持对油价的预测，预计到2022年底，布伦特原油价格将达到130美元，WTI原油将达到120美元。因基本面依然强劲。”

>> 摩根大通(JPMorgan)的分析师表示：“因油价高企，将今年石油需求增长预测下调100万桶/天。我们目前预计平均石油需求为1亿桶/天，比2019年的水平低40万桶/天。预计布伦特油价第二季度平均为114美元，预计今年平均为104美元。如果全球石油供应再减少100万桶/天，布伦特油价可能会比其目标价再高出18-35美元。”

>> 瑞银(UBS)的分析师表示：“石油市场现阶段可能低估了能源供应风险。我们预计布伦特原油价格在6月平均为115美元。”

▉ 走势分析

市场矩阵(MarketMatrix.net)的高级能源分析师褚亮表示：

日内需关注：中国消费、投资和工业产出三大指标。原油频道 >>